投保基金公司发布“白皮书” A股市场投资者保护体系日益完善

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我们的见习记者刘伟杰

9月26日，中国证券投资者保护基金公司发布了《2018年中国资本市场投资者保护白皮书》(以下简称《白皮书》)和《a股上市公司投资者保护子报告评估报告》(以下简称《上市公司子报告》)，进一步全面、客观地反映了中国资本市场投资者保护状况。

《白皮书》主要包括以下五点:

首先，截至2018年底，沪深两市共有3584家上市公司，排名世界第四；总市值为43.5万亿元，居世界第二位。投资者账户总数为1.46亿，其中自然人投资者占99.77%，非自然人占0.23%。

二是证券投资者保护制度日益完善，检查执法工作机制进一步完善。创新境内发行股票或存托凭证的投资者保护制度，构建不断完善的投资者保护体系；证券期货纠纷多元化解决机制和金融审判制度建设继续推进；与上市公司相关的退市、股份回购、停牌和复牌等基本制度越来越完善。

三是交易所、协会等各行业自律组织充分发挥自身优势，注重投资者权益保护，从完善制度建设、加强自律管理、推进投资者教育和服务等方面开展富有层次和特色的投资者保护工作，投资者满意度高。

四是上市公司投资者保护状况进一步改善，上市公司社会责任履行情况、股东大会特别决议范围、累积投票制普及程度、内部控制自我评价、上市公司与投资者互动主动性持续提高。

五是证券公司投资者保护状况保持稳定，公募基金管理人投资者保护状况较去年有所改善。证券公司投资者资金安全水平进一步提高，投资者适宜性管理实施不断加强；公募基金管理人合规管理较好，基金管理人稳定性提高，公募基金长期投资优势明显。

本次发布的《上市公司分报告》旨在通过构建评价指标体系、比较分析、总结等方法，对上市公司投资者保护的有效性进行评价，分析发现问题，提出意见和建议。主要内容还包括五个方面:

一是a股上市公司投资者保护状况持续改善。2018年a股上市公司投资者保护客观评价得分为76.14分，比2017年提高0.5分。

第二，投资者的主观满意度持续上升。近年来，知情权引起了最大的关注，参与决策权和投资回报权的重要性非常接近。

三是在成绩和进展方面，股东大会特别决议的范围进一步明确，累积投票制的普及度提高，小股东投票权进一步落实，期末高管持股变动得到改善，上市公司与投资者互动的主动性进一步提高，上市公司收入质量得到提高。

第四，在问题和不足方面，中小股东推荐独立董事候选人的渠道应该更加畅通，董事的高度诚信已经得到检验。上市公司业绩预测和业绩快报的披露质量略有下降，上市公司年度财务报告质量略有下降。上市公司的整体盈利能力导致股息支付率下降。

第五，在对投资者保护新问题的观察中，大多数国有控股上市公司的党建工作都是在公司制度层面上进行的。超过60%的公司有商誉，价值超过1万亿元。股票质押的风险有所缓解，但形势依然严峻，上市公司社会责任的履行有改善空空间。

(编辑上官门罗)