利润增负债降！华夏幸福前三季度回款率跃升13.5个百分点经营质量大幅提升

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在坚持加强新兴工业城市业务的同时，华夏幸福开辟了新的领域、新的模式和新的区域。今年9月，随着商务办公新业务登陆武汉，公司工业新城和新业务双轮驱动的新战略全面启动

《投资时报》记者苏慧

在金秋丰收的季节，华夏幸福(600340。10月18日晚，中国新兴工业城市上海宣布了2019年前三季度的经营业绩。

数据显示，2019年1月和9月，华夏幸福实现营业收入643.2亿元，同比增长42.5%；实现净利润97.5亿元，同比增长23.7%；销售回报率为631.4亿元，同比增长19.1%，回报率从去年同期的49.2%大幅上升至62.7%，增幅为13.5个百分点。

同时，华夏幸福的资产负债率从2018年底的86.6%下降到84.9%。总体而言，其前三个季度的表现显示出良好的趋势。

作为中国知名的工业新城运营商，华夏幸福坚持以市场为导向的ppp模式和产城一体化的核心理念，致力于推进跨区域、跨行业协调发展的转型升级。京津冀积累了十多年的工业新城运营经验，在积极推进工业新城业务+配套业务平台模式的异地复制方面取得了显著成绩，今年连续推动了几个超过100亿的项目落地。

今年年中，华夏幸福还提出了其作为中国核心大都市地区领先的综合房地产开发、运营和资产管理平台的全新定位。

新定位的发布，标志着平安成为华夏幸福第二大股东后，双方全面深入的合作已经开始。除了传统拳头产品行业的相关业务外，华夏幸福还将涉足商业办公及商业地产、写字楼等相关业务。

步骤已经开始。今年9月，华夏幸福公司斥资116亿元赢得武汉市武昌滨江商务区地块。随着武汉新业务的到来，华夏幸福将在武昌滨江商务区建设华中金融技术中心，工业新城和新业务双轮驱动的新战略将全面启动。

工业投资和新业务收购继续增加

随着都市区战略上升为国家大战略，华夏幸福坚持3+3+x核心都市区的布局，已经深入培育了17年的工业新城商业迎来了新的机遇。

2019年前三季度，华夏幸福产业累计新增招商签约投资超过去年全年水平，大型项目招商亮点频频出现，其中不少项目超过100亿元。

《投资时报》记者注意到，今年3月，南京市溧水区人民政府在江苏省南京市与华夏幸福和鑫望达电动车电池有限公司(以下简称鑫望达)签署了合作协议。鑫望达将在R&D丽水工业新城建立华东地区首个动力电池基地，主要从事动力电池单体、电池模块和电池系统的设计、生产和销售，项目投资120亿元。华夏幸福提供的全方位的产业服务，无疑会为企业选址和落户提供保障。

两个月后，5月9日，中国500强企业晋江集团投资的偏光镜项目在合肥长风工业新城正式落户。这是长风投资100亿元的第一个工业项目，也是锦江集团在合肥的第一个投资项目。该项目将在合肥建设世界最大产能的偏光片生产基地，打造产值超100亿元的偏光片产业园。

今年9月，华夏幸福还向南浔投资160亿元引进了和丰泰超薄玻璃基板深加工基地。该项目的签署填补了浙江省在这一领域的空空白，有望带动1000亿产业集群的形成，极大地优化南浔产业结构，促进南浔经济转型升级。

作为中国新兴工业城市的龙头运营商，华夏幸福以产业优先为核心战略，不断引进合作领域的龙头项目，打造先进的产业集群，推动区域产业转型升级。其强大的行业发展能力再次得到证实。

与此同时，华夏幸福也在增加对新工业城市的投资，并增加对孔雀城和新企业的土地收购。截至今年第三季度末，华夏幸福土地储备约为1109万平方米(规划建筑面积)，比年初增长21%；2011年第三季度，累计征地面积约348万平方米(土地面积)，同比增长72%。

《投资时报》记者注意到，增加对新工业城市、孔雀城的投资和新企业的土地收购，也导致华夏幸福前三季度净流出395.5亿元人民币。然而，其融资净现金流量却从去年同期的-111.1亿元猛增至385.5亿元。随着华夏幸福回报的增加、业绩增长和区域价值的不断提升，公司未来的业绩增长是有望的，公司储备了大量的优质资源。

两轮驱动的新策略打开了局面

人口是市场的基石，工业是发展的核心，是大都市地区最大的发展基础。坚持都市圈布局，坚持加强工业新城业务，结合空都市圈、经营精细化、房地产金融化等新动向。开辟新领域、新模式、新区域，已经成为中国幸福新时代的新发展目标。

平安进入中国后，华夏幸福一直在探索新的业务。

2018年9月26日，平安与华夏幸福签署了从综合金融服务到新兴产业的一揽子战略合作协议。今年年中，华夏幸福还宣布将全资子公司北京武胜科技有限公司100%的股权和4.42亿元的债权转让给平安人寿。同时，平安人寿委托华夏幸福的子公司在项目现场开发建设并提供运营管理等服务。

该项目成为华夏幸福与中国平安的第一个合作项目，项目公司的股权和债权以58.28亿元的价格转让给平安人寿，标志着华夏幸福将以轻资产模式开始新的发展。

今年9月，华夏幸福斥资116亿元拿下武汉市武昌滨江商务区地块，再次吸引市场关注。

《投资时报》记者注意到，该地块位于武汉滨江中央商务区核心区域，华夏幸福将在此建设华中金融技术中心。由此可见，工业新城和商业新城双轮驱动的新战略已经完全打开了局面。

行业分析师认为，平安成为华夏幸福的第二大股东有两大优势。首先，华夏幸福可以提供其新的身份综合资产管理平台，具备平安强大的资产管理能力。强大的业务支持；第二，平安强大的资金杠杆能力可以有效改善华夏幸福的融资结构，使其资金链更加健康、富有弹性。事实上，这可以从华夏幸福的融资结构中清楚地看到。

今年以来，华夏幸福大大提高了融资能力。上半年新增融资632.6亿元，其中84%为非住房融资。今年前三季度，华夏幸福理财净现金流量大幅增加至385.5亿元。

2019年，将中国定位为核心都市区领先的综合房地产开发、运营和资产管理平台，为华夏幸福未来的发展注入了新的内涵。工业新城的生意是由两个轮子带动的，而华夏幸福已经释放了足够的想象空间给空。

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