债务缠身破罐子破摔？千山药机被监管问询是否“有药可医”

本篇文章2283字，读完约6分钟

从公司银行账户被冻结、诉讼事项增加、立案调查进展、公司非法对外担保、股票终止上市的风险，千山制药机械的各种风险预警层出不穷

《投资时报》研究员于飞说

谈到湖南千山制药机械有限公司(以下简称千山制药机械，300216.sz)的公告，你可能会惊讶于为什么上市公司会千疮百孔。

从冻结公司的银行账户和增加诉讼事项，到立案调查的进展，公司的非法对外担保，再到股票终止上市的风险，各种风险预警层出不穷。

为了保护投资者的利益，深交所于10月11日向投资者发出半年度询证函，询问上市公司如何探索新的商业模式，以及在签署长城资产意向协议方面是否有后续进展。

然而，面对如此多的漏洞，钱山制药机械能否经受住被终止的风险，仍然不得而知。

负债累累的巨额亏损

千山制药机械于2011年5月登陆创业板，主营业务为制药设备、医疗设备和医疗器械的生产和销售。主要产品包括非pvc软袋大输液自动生产线、塑料瓶大输液自动生产线、塑料输液容器聚丙烯复合盖、智能动态血压计等。

上市后几年，千山制药机械的业绩相当稳定，但自2017年以来，公司经营状况开始急剧恶化并陷入亏损，2018年净利润出现巨额亏损。财务报告显示，2018年千山制药机械实现收入2.01亿元，同比下降34.78%；净利润损失约为24.66亿元，是公司上市以来累计净利润的几倍。

这些都与刘华山这个关键人物密切相关。

刘华山是钱山制药机械的原实际控制人刘向华的弟弟。根据公司2018年度报告，造成巨额亏损的主要原因包括:报告期内，公司关联方刘华山已足额计提坏账准备9.27亿元，子公司湖南乐福迪医疗包装技术有限公司(以下简称乐福迪)已足额计提坏账准备3.38亿元的绩效补偿金，其中包括预计对外担保负债2.37亿元。同时，由于报告期内债务危机和资产有限，公司生产经营进展缓慢，营业收入下降，财务利息支出同比大幅增加。

数据显示，刘华山占用的上市公司资金包括贷款和担保两部分，截至去年底分别约为9.21亿元和660万元。

然而，2015年被千山制药机械以5.56亿元现金收购的洛法迪的业绩也一路下滑。2015年至2017年的净利润分别为3915.84万元、441.12万元和-2593.04万元。

事实上，在收购之前，罗浮迪的实际控制人是刘华山，他持有约37.56%的股份。由于未能完成赌博协议，刘华山等25名原乐笛福股东承诺赔偿3.88亿元现金，但截至2018年底仅赔偿2154.51万元。

在刘华山的频繁经营下，千山制药机械2018年末经审计的净资产为-17.95亿元。

对于千山制药机械有限公司2018年的财务报告，审计机构出具了不能发表意见的审计报告，这是上市公司连续第二年出具非标准审计报告。

到2019年上半年，亏损仍在继续。根据半年度报告，千山制药机械的营业收入约为1.04亿元，同比下降15.69%，相应的实现净利润损失约为2.99亿元，同比下降43.75%。

根据2019年第三季度报告的最新公告，千山制药机械的最大损失可能达到4.79亿元。

千山制药机械近年股价走势图

数据来源:风

深圳证券交易所询问债务问题

针对千山制药机械的现状，深圳证券交易所在询证函中重点询问了公司的业务、债务、应收账款及后续处理情况。

在半年度报告中，千山制药机械表示，由于报告期内的债务危机和有限的资产，制药机械的生产和销售业务下降；报告期内，财务费用和减值损失也大幅增加。截至半年度报告期末，公司净资产为-20.94亿元。由于逾期债务数额较大，如果债权人对公司未来发展信心不足，可以向法院申请破产。

鉴于上半年设备行业订单大幅下降，新的业务模式仍在探索中，询证函要求千山制药机械补充现阶段探索新业务模式的可行性和合理性。

10月14日，千山制药机械在新发布的第三季度预测中宣布，将推进解决债务危机的各项工作，逐步恢复公司的正常运营，并检查和纠正经营管理中的缺陷，以规范公司的经营。具体措施包括:大力组织回收公司应收资金，重点回收关联方占用的上市公司资金和乐笛福原股东的绩效薪酬；召开债权人会议，协调债权人同意分期偿还公司债务，减少公司利息、罚息和部分本金，解除对公司资产和银行账户的冻结，并放松对公司的监管；并仅与长城资产签署了意向协议，并计划实施与长城资产签署的正式协议，推进债务重组的具体计划和实施。

鉴于千山制药机械有限公司的债务清偿措施，询函要求公司补充与债权人的沟通，能否召开债权人会议，协调债权人同意分期偿还公司债务，减少公司利息、罚息和部分本金是否可行。

此外，鉴于与长城资产合作推进债务重组，询函要求千山制药机械补充说明公司与长城资产签署意向协议是否有后续进展，是否可以进一步推进。

不乐观的是，刘华山，谁是造成钱山制药机械的现状最重要的因素，似乎准备把老赖通过到底。根据企业调查资料，刘华山已被法院列为违反信托和消费者限制的执行人。同时，他因未能按时履行法律义务而被法院强制执行。

至此，千山制药机械的董事会注定无法平静下来。根据半年度报告的信息，本公司董事金、、、石庆辉因对本公司的持续经营有所怀疑，在审议本公司半年度报告的董事会会议上弃权。在他看来，由于财务困难，公司处于经营困难，资不抵债，无力偿还到期债务，所以诉讼所涉及的债务是巨大的。此外，银行账户被冻结，关联方资金回收和绩效薪酬困难也加剧了公司的资金短缺。

据报道，许多中小投资者准备开始捍卫自己的权利。《投资时报》的研究员从维权平台上发现，一些投资者已经开始向千山制药机械索赔。面对公司目前的状况，如果没有行动，恐怕钱山制药这次真的是没有救了。

？