用长期投资业绩打造公司的金字招牌 ——专访九泰基金总裁卢伟忠

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■我们的见习记者王明山

从北京北苑北地铁站出发向南，经过两个加油站，绕过阳山公园，沿着幼儿园前安静的柏油路往深处走，九鼎集团、九州证券和九台基金依次位于公园深处。初秋的一个下午，北京的天气依然温暖，证券日报的记者采访了九台基金总裁卢卫中。

作为九台基金的总裁，卢卫中的办公室简直“过分”，只有一张扁平的桌子、一台便携式笔记本电脑、一个干净的书架、两把椅子，没有其他电器或家具。用卢卫中自己的话说，“这里是工作和思考的地方。公司的许多高管都说我的办公室有一个气田。当我坐下时，我觉得任何问题都可以解决。”

在这次会议上，《证券日报》记者看到了卢卫中简单而冷静的一面，这与此前记者对他的印象大相径庭。中学毕业后，他回到高夫班，提前本科毕业，担任九台基金空总经理，认购九台基金3000万元的股权，并担任80后第一任公募基金行业总经理何承认，目前，他几乎所有的时间和精力都投入到公司的业务和管理上，他将九台基金视为自己终生的职业平台。

在金融业领域

开启“开放与悬挂”的生活

1998年10月，正在做一个广告创业项目的卢卫中，偶然看到一个投资银行家的面试，想出了“上大学学金融”的主意。就在明年高考前八个月，他毅然放下创业计划，报名参加了高福班。卢卫中从中专毕业，用了三年的时间来充实高中的基础知识，用了整整八个月的时间紧张学习。最终，卢卫中以4分之差错过了他最喜欢的浙江大学。

以高分进入海南大学学习金融，这一切也给卢卫中带来了不同寻常的满足和快乐。卢卫中回忆说:“事实上，当我还在上高中的时候，我就已经觉得读书是一件非常快乐的事情。”如果你想成功经营一家公司，我需要的是整个团队的努力，这也受到外部环境和企业客户等因素的影响。阅读相对简单。只要你努力，努力，结果基本上不会有问题。”

三年后，卢卫中提前从海南大学毕业，并获得西南财经大学金融硕士学位。至此，卢卫中完成了他学习生涯的“完美反击”。他还在金融行业领域开始了自己的“开放人生”:最初在金瑞期货交易所从事基础金属研究，后来成为中国期货协会和中国金融期货交易所的特约讲师，之后担任安信期货办公室主任兼ib业务部总经理、安信证券资产管理部产品总监、安信基金子公司执行副总经理，现担任九台基金总经理。

“如你所说，我在金融业的道路上相当平坦。事实上，我从研究生院毕业后找工作的第一选择是一家基金公司，但我没有想到会以这种方式加入公开发行行业。”卢卫中靠在椅背上回忆道:“十多年来，我一直坚持走在市场的前列，无论是期货市场还是证券市场。此外，每隔两三年，我将面临一个相对较大的转型挑战，并勇敢地接受这些挑战。它让我成长了很多。”

将客户信任放在第一位

公司实行投资伙伴制度

不到36岁，成为一家公共基金管理公司的掌舵人，出生在基层的卢卫中有什么独特的品质？在这次采访前后，《证券日报》记者还随机采访了九台基金的几名员工，但答案始终离不开两个关键词——“诚实”和“信任”。

经过21年的公募，资产管理规模已经超过13万亿元，持有人接近10亿。其规范透明的运作和完善的制度建设已成为整个资产管理行业的典范。卢卫中认为，公共资金最重要的是坚持“受他人委托，为他人理财”的使命。所谓“做人”，就是坚持普通人投资理财的初衷。

说到“信任”这个词，卢卫中变得很健谈。他谈到了领导的信任、客户的信任、合作伙伴的信任以及他对九台基金的信任。他说:“无论对公司还是对我个人来说，客户的信任应该放在第一位。公开发行行业有这么多基金公司，如何获得客户的信任？我觉得我们不仅要做好，还要有出色的投资管理能力。”

九台基金内部的投资伙伴制度与卢卫中的理念完全一致:“公募基金毕竟是运营商的产业，因为产品的性能是由人来决定的。我们坚决执行投资伙伴制度，即通过这样的制度创新，我们希望吸引和留住行业中最优秀的人才，让他们能够充分分享自己的经营成果，最终愿意长期留下来，共同为投资者服务。”

《证券日报》记者了解到，九台基金的投资伙伴制度实际上是对投资者的积极业绩激励。投资伙伴的大部分收入来自他们的回报——他们从他们管理的产品中获得一定比例的管理费和绩效奖励。同类产品投资业绩的相对排名越高，回报比例越高。这样，不仅投资伙伴和客户的利益高度一致，而且产品的性能和规模也能形成良性循环。

空的股权投资发展相对较大

固定收益业务仍有希望

九台基金成立于2014年，花了五年时间才在公开发行行业站稳脚跟。卢卫中表示，九台基金在过去五年已经建立了一个基本框架，后续发展速度应该会更快:首先，公司的合规性和内部控制水平有所提高，这对初创企业极其重要；其次，投资伙伴制度已经成功建立，这是久泰基金会长期坚持的制度；三是渠道拓展和机构客户积累取得初步成效。

从2019年底开始，卢卫中对九台基金未来五到十年的业务发展有什么规划？当记者问及这个问题时，他笑着摇了摇头:“我其实想看到的是公司投资能力的不断稳步提升，渠道和客户合作的广度和深度的不断稳步提升。至于公司发展的速度和规模，我相信这是理所当然的事。”

在投资伙伴制度下，股权投资比固定收益投资有更大的发展，卢卫中希望用自己的投资业绩打造九台基金的“金字招牌”。他告诉《证券日报》，公司目前有三支固定收益团队，但从公司发展的战略定位来看，股权投资仍将是九台基金未来发展的特色和重要起点。

固定业务、量化业务和积极管理是九台基金股权投资的三驾马车。卢卫中说:“固定收益一直是我们的优势业务，形成了固定收益项目投资的全覆盖能力，使精确的固定收益投资由研究驱动。该企业已经形成了以产品和客户为中心的双轮开发模式。这也符合我们支持实体经济和实行长期投资的理念；量化我们对投资宽度的追求。在目前的投资者结构下，主要布局是量化增强指数基金，增强效果持续明显；在积极管理方面，我们始终追求投资深度，坚持深入的行业研究和个股研究，探索高质量成长型公司的中长期持股，追求超额绝对回报。”

对于大多数基层市民来说，当提到“固定增长”这个词时，首先想到的一定是九台基金。继2015年发行行业首只公开发行的固定收益基金后，九台基金也通过固定收益基金的“东风”在市场上声名鹊起。直到2017年，新的减债和再融资规定才出台。在压力下，许多固定收益基金选择了转型，固定收益市场逐渐暗淡。目前，市场上只有九台基金还在管理固定收益的公募基金，它们都为客户带来了正回报。

卢卫中对增加业务非常乐观。谈到这个话题，他很少长吁一口气:“固定收益是上市公司最重要的再融资手段，现在的路还不够平坦。我们觉得政策调整指日可待。更市场化、更顺畅、能被投资者广泛接受的上市公司再融资改革，将很快为固定市场的发展注入新的活力。”

对金融业的热情一直存在

对九台基金的发展充满信心

普通人很难想象卢卫中的心态在过去20年里发生了怎样的变化，从农村山区的中专毕业生到九台基金的总裁。记者一直很好奇。从那年他看到投资银行家的采访到他接受采访，对金融业的热情还在吗？

“当然，我仍然非常热爱这个行业。”卢卫中一点也没有犹豫，但是当谈到个人时，他的语气稍微柔和了一些。“这些年来，我对金融业有了更深的感受。我还记得，过去在金融业最吸引我的是实体通过金融机构筹集资金，并在很短的时间内实现了跨越式发展。今天，我想把九台基金打造成一家值得信赖和尊敬的公司。”

资产管理行业日益增强的马太效应使得中小基金公司的崛起更加困难。卢卫中承认，九台基金的发展也面临许多挑战，这也是公开发行行业面临的一个普遍问题。年轻的九台基金迫切需要股东的支持、完善的制度和稳定的团队来提升投资业绩和公司品牌。他对九台基金的未来发展充满信心。

“在公开发行市场上有这么多的股票基金，我们最终想通过长期投资业绩来打造公司的品牌，难度可想而知。我们也知道这是非常困难的，不一定成功，但这是我们唯一的坚持，以提高九台基金的核心竞争力。”他说。

采访结束后，卢卫中向记者讲述了他的生活。他说自己一直都是工作与生活相分离的，进入这个行业后，他很好的平衡了自己的工作与生活:“工作的时候专注于工作，下班后享受生活。现在坐在这个位置上，除了想把九台基金发展好，没有更多的追求。我常常觉得简单的生活和家庭友谊给我带来了极大的满足。”

谈到个人投资，卢卫中没有任何禁忌。何承认，他目前的个人投资主要包括两部分，一部分是认购九台基金的股权，另一部分是认购九台基金管理的基金产品。“我完全信任我们投资研究团队的敬业精神，了解他们的工作方法，听取他们的深入研究报告，充分发挥专业管理和团队战斗的优势，这样我才能做出好的投资。我们同意，研究的深度决定了净资产的高度，也决定了股票市场投资的确定性。”