银保监会：三季度末保险资管产品余额2.68万亿元

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■我们的记者张伟

近日，中国银行业监督管理委员会根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)，起草了《保险资产管理产品管理暂行办法》(征求意见稿)(以下简称《办法》)，并公开征求公众意见。

数据显示，截至2019年9月底，保险资产管理产品余额为2.68万亿元，其中债务投资计划1.24万亿元，股权投资计划0.12万亿元，组合保险资产管理产品1.32万亿元。债务投资计划和股权投资计划主要投资于交通、能源、水利等基础设施项目，成为保险资金等长期资金与实体经济对接的重要工具；组合保险资产管理产品主要投资于股票、债券等公开市场品种，丰富了保险资金的配置方式和策略，有效引导长期资金参与资本市场。

据记者了解，保险资产管理产品的投资运作总体上是稳健的。该产品长期低杠杆率，基本不存在多层套汇、资金池等问题。然而，各种保险资产管理产品缺乏统一的制度安排，与其他金融机构资产管理业务的监管规则和标准存在差异。

《办法》的主要内容包括:一是明确产品定位和形式。保险资产管理产品定位为私募产品，以非公开方式向合格投资者发行。产品形式包括债务投资计划、股权投资计划和组合保险资产管理产品。二是明确产品分销机制。实施和深化“分销服务”改革和部署，进一步简化管理和下放权力，推进债务投资计划和股权投资计划的登记和发行以及组合保险资产管理产品的登记和发行，取消首个组合保险资产管理产品的审批要求。第三，严格规范产品操作。在打破刚性赎回、消除多层套期、消除渠道、禁止基金池业务、限制期限错配等方面与《指导意见》一致。第四，明确产品发行者的责任。第五，强化产品服务机构的责任。第六，完善产品风险管理机制。第七，实行渗透监督。

根据《办法》，保险资产管理产品的投资范围包括国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、企业信用债券、证券化产品、公共基金、其他债务资产、股权资产和银监会认可的其他资产。上述投资范围与理财产品和私募股权管理计划的投资范围基本一致。此外，考虑到保险资金运用的监管政策和风险控制要求，《办法》要求保险资金投资的保险资产管理产品的投资范围应严格符合保险资金运用的监管要求。非保险基金投资的保险资产管理产品的投资范围与其他资产管理产品一致。

中国保监会表示，下一步将在《办法》的基础上，制定债务投资计划、股权投资计划和组合保险资产管理产品的配套规则，细化监管标准，提高监管政策的针对性。