医药行业持续整合 强强联合、战略重组趋势加强

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我们的记者刘思惠

全球制药行业的并购活动在不断进行。最近，美国制药巨头百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)宣布以740亿美元的价格成功收购了celgene。与此同时，随着医疗改革的不断推进，特别是数量采购重塑了行业格局，a股生物医药产业集中度进一步加强。

一个值得注意的趋势是，a股生物医药行业的并购重组不仅是上市公司对非上市公司的收购，也是上市公司之间的并购重组。今年5月，华东制药拟收购创业板上市公司左立制药的股权，引起了人们的关注。11月25日，中恒集团发布了签署战略合作框架协议的公告。公司与莱美药业和莱美药业实际控制人虞丘签署了战略合作框架协议，并决定建立战略合作伙伴关系。

“跨国制药公司、印度仿制药公司等。增持中国市场，推动了国内制药公司的合并和重组。一些小型上市公司需要利用大型上市公司的渠道、品牌和财务实力来实现可持续发展。今后，生物医药行业大鱼吃小鱼的特点将更加明显。”一位医药行业的M&A人士告诉记者。

制药行业的资本运营仍在继续

自去年11月以来，中恒集团一直在进行资本流动。

11月25日，中恒集团发布了签署战略合作框架协议的公告。公司与莱美药业和莱美药业实际控制人虞丘签署了战略合作框架协议，并决定建立战略合作伙伴关系。

根据协议，公司计划与来美药业控股股东虞丘签署《表决权委托协议》。虞丘将虞丘直接持有的莱美药业1.84亿股股份(占莱美药业总股本的22.71%)对应的表决权和提案权委托给公司。战略合作框架协议规定，中恒集团将真诚支付3000万元人民币。

数据显示，来美药业有限公司是一家创新型医药上市公司，从事医药R&D的制造和销售，并在深交所上市。协议签署后，中恒集团将在未来与来美药业在生物医药行业进行深入合作，这将有助于提升中恒集团在生物医药行业的地位。同时，中恒集团计划将上述平台技术或产品引入广西，推动广西生物医药产业全面升级。

同时，根据来美药业后续战略规划布局、产品开发和管道引进，中恒集团将参与来美药业未来的私募，认购金额不低于10亿元(分阶段实施)，确保中恒集团成为来美药业的最大股东。

中恒集团将在协议签署生效后12个月内，从二级市场直接购买或转让大股东持有的来美药业股份，持股比例不低于来美药业总股本的5%。

11月23日，中恒集团还与另一家上市公司京丰药业签署了战略框架合作协议，并决定建立战略合作伙伴关系。双方表示，将充分发挥各自的资源优势，围绕京丰药业及其相关产业的原料、化学品、仿制药等领域开展业务合作，规划相关领域的优质项目。

除了与两家上市公司合作，中恒集团还斥资近2亿元成立了一只产业基金。

11月13日，众恒集团宣布拟以有限合伙形式(暂定名称，最终名称以市场监督管理机构的注册名称为准)投资由同德同心发起的众恒同德医药健康产业投资基金合伙企业(有限合伙)，基金管理人为同德甘源。

基金总规模拟为2亿元，公司出资1.96亿元，占基金总规模的98%；同德同心出资400万元，占基金总额的2%。

公告显示，基金的投资方向是符合医药行业未来技术发展方向的创新药物研发，主要目的是整合R&D的药物创新资源，重点是参与这类生产、R&D和销售体系相对完善的成长型医药公司。投资；与此同时，该伙伴关系还寻求和筛选创新药物研发项目，如新药研发、新药研发服务以及新一代医疗检测和诊断。

随着医药行业改革的加快，中恒集团的一系列资本行动引起了市场的关注。据业内人士透露，我们可以看到中恒集团成为广西大型健康产业企业的雄心。从目前的情况来看，中恒集团的资本行动显然还没有结束，未来仍值得继续关注。

大型健康产业中的M&A加速发展

并购重组是近年来生物医药行业的一个热点。普华永道(PricewaterhouseCoopers)发布的一份报告显示，2019年上半年，M&A在中国制药行业的活动相对活跃。与2018年下半年相比，交易量同比增长35%，交易金额同比增长45%，达到108亿美元。增长主要来自国内战略投资者和金融投资者。

行业内M&A案例数量不断增加的背后，是政策和市场共同推动的结果。“目前，国家出台了一系列降低价格和控制费用的政策，行业的不断调整导致了上市公司业绩的差异化。今后，随着政策的逐步落地，这一趋势将更加明显。”一位业内人士在接受记者采访时说。

从某种意义上说，以产业融合、整合和战略资源互补的强联盟为特征的战略并购将逐渐成为未来大型企业重组的主流方式。“从目前的趋势来看，增加R&D投资和注重创新已经成为行业的发展趋势。大型制药集团必须抓住行业调整的机遇。”上述投资者告诉记者。

(编辑上官门罗)