11月份北上资金涌入869.22亿元创历史新高 斥资逾48亿元加仓电子与银行两行业

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■我们的记者任晓宇

随着a股开放进程的加快，外资在a股中的话语权显著增加。截至第三季度末，境外投资者通过qfii、rqfii、沪港通和深港通持有的a股市值接近1.8万亿元，占a股总市值的3%，相当于公募基金持有的市值。11月份，虽然沪深两市股指继续波动，但北行资本“逐笔买入”的步伐继续加快，北行资本净流入总额达到869.22亿元，创历史新高。

西方证券表示，a股市场有可能“建成”成为人民币国际化的重要回报渠道，扩大资本项目开放、创造适合海外投资者的环境刻不容缓。随着摩根士丹利资本国际在a股中所占比重的增加，预计外资净流入将迅速增加。

华泰证券战略团队指出，摩根士丹利资本国际的扩张在11月26日收盘后，今年第三次生效，与前几轮相比，此次扩张带来的增量资本是历史最高水平。暂停国际指数扩张可能会影响外资流入的节奏，但不会改变外资的长期流入趋势。据估计，2020年海外增量资本规模预计约为2885亿元至3847亿元。其中，2020年3月，富时罗素将完成第一阶段第三步的a股上市计划，预计增资57亿美元(约400亿元人民币)。

根据沪港通和深交所每日十大活跃股票的数据，11月份，沪港通和深交所共有63只股票分别出现在沪港通和深交所十大活跃股票名单中，其中43只股票在此期间呈现出资本北进的净趋势，共吸引资金184.01亿元。其中，格力电器、海基会、美的集团、五粮液、海尔之家等五只股票在此期间获得了超过16亿元的北投资金。此外，李勋精密、万科A、兴业银行、宁德时报、石闻股份、平安银行、长春高辛、伊利股份、工商银行、云南白药等10只股票期间累计北行资本净流入也超过3亿元。

在市场表现方面，北行资本购买的上述43只活跃股票中，有21只股票在11月累计上涨，占48.84%。其中，宁德时报(27.22%)、华友钴业(24.20%)、长安汽车(18.99%)、潍柴动力(14.10%)、华北华创(10.53%)、BOE a(9.24%)、海螺水泥(8.63%)、工业

从行业分布来看，北投11月份买入的43只活跃股票主要集中在电子和银行两大行业，分别涉及7只股票和6只股票，北投净买入总额为48.19亿元。至于电子行业未来的投资逻辑，西南证券表示，2020年消费电子产业链的业绩增长有三条主线:手机射频及相关零部件的价值将因1.5g而增加。对于消费电子行业，射频前端及相关组件的相关公司有望受益。2.自主创新带来的投资机会:华为等公司为了自身供应链的安全，已经向中国转移了大量订单，并开始支持国内供应商，进口替代逻辑公司有望从中受益。相关目标:卓胜伟和联创电子。3.新产品介绍:tws作为明星产品是消费电子产品性能增长的主要驱动力；苹果发布的几代airpods已经取得了巨大的成功。同时，随着高通和华为开发的tws新技术在市场上逐渐普及，tws耳机有望继手机之后成为消费电子产品的主要增长点。

展望a股走势，山西证券认为指数波动格局不会改变，从底部向上选择个股更有利。从经济基本面来看，房地产和基础设施的规模越来越大，边际效应越来越小。然而，技术部门的公司之间有很大的差异，进入绩效兑现期后的绩效也有很大的差异。在对科技股的情绪和资本偏好方面，基本面较好的股票具有较高的确定性，科技股的赛后市场可以得到适当配置。从宏观角度来看，防御性部门具有更高的成本效益。建议投资者关注低估值行业。水泥、建筑材料和玻璃行业的基本面都很好，他们看好估值低、股价低的优质品种。