新规征求意见26天 30家公司“不改初衷”发布定增预案

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我们的见习记者吴晓彤

再融资门槛即将降低。一些公司在星夜撤回申请文件，希望等待新政奖金。然而，一些公司并不改变他们的既定计划，并逐步提交他们的申请。

《证券日报》记者根据《东方财富》选择的统计数据，自11月8日再融资规则修订并征求公众意见以来，仍有10家上市公司发行可转换债券计划，30家公司发行固定增加计划。去年同期，超过35家上市公司披露了增加收入的计划。

目前，新的再融资规定仍在征求意见。如果新规定得以实施，创业板公司和拟实施固定增长的公司将明显受益。中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘和林向《证券日报》表示，新的再融资规定放宽了创业板的发行条件，扩大了发行主体，改善了创业板上市公司的再融资活动。其次，新政放宽了固定收入锁定、定价规则、上调人数等要求。相关措施实施后，与可转换债券融资相比，融资规模大、成长性强的公司可以选择固定收益模式进行再融资，市场上以前积累的固定收益需求可能开始释放。

在规则的应用方面，中国证监会采用新旧规则。中国证监会规定，修订后的再融资规则发布实施时，再融资申请已获批准的，适用修订前的相关规则；如果未获得批准，应适用修订后的新规则。

据记者统计，在上述30家发布加薪计划的公司中，有8家已经确定了分配目标，分配目标在1到10家之间。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》表示，对于那些已经确定了发行目标和价格下限的公司来说，筹集资金可能并不困难，它们能否赶上新的监管规定也不会有什么影响。但是，对于发行人和投资者之间的激烈博弈，新规中的发行价格至少可以是基准价的20%，锁定期缩短且没有减持限制，募集人数可以增加到35人，这可以大大降低上市公司的融资难度。

根据已披露的30项非公开发行股票计划，公司的融资计划仍按旧规定制定，非公开发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票平均交易价格的90%。这些公司能否赶上新的再融资规定，以及战略投资者能否享受20%的最低发行价，目前还不得而知。

根据一些已经实施固定增长的公司的情况，从计划发布到证监会批准通常需要6到10个月的时间。由于新旧规则在公司获得证监会批准时是分开的，如果证监会在12月8日征求意见后迅速发布并实施，这些公司仍有可能赶上新规则。

30家公司在公告中基本声明本次非公开发行的最终发行价格由公司董事会根据股东大会的授权，并根据中国证监会的有关规定，根据本次发行的发行人和保荐机构(主承销商)的认购报价，经中国证监会批准后确定。