业内人士：部分资产评估机构权威性和专业覆盖能力有待提高

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■本记者见习记者李政·倪楠

今年以来，国内企业并购的热度并没有减弱，尤其是在不断完善的同时，也伴随着相关的制度体系。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新认为，并购是企业做大做强的重要途径。“并购的程序必须确保合规性和透明度，同时确保公平估价、与公司主营业务的协同作用以及一系列其他问题。从监管角度看，主要是防止上市公司非标准的主题炒作，以及上市公司以并购名义进行的利益转移和行为。”

今年以来，上市公司重大并购的政策环境进一步宽松。10月11日，中国证监会审议通过了《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》(以下简称《重组新规》)，并于10月18日颁布实施。

新重组条例的主要修改包括:第一，简化重组和上市标准，取消“净利润”指标；二是进一步缩短“累计第一原则”的计算周期至36个月；三是符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产允许重组并在创业板上市，其他资产不允许重组并在创业板上市；四是恢复重组和上市配套融资；第五，充实绩效薪酬协议和承诺的重大资产重组监管措施，增加问责。

重组新规的出台极大地刺激了上市公司启动资产重组的热情。资产评估作为资产重组过程中不可或缺的环节之一，也迎来了一个全新的发展机遇。

董登新评论说，资产评估在并购中起着重要的作用，并购监管越宽松，资产评估的作用就越重要。监管当局之前对并购进行了严格控制，主要是因为他们担心可能存在估值操纵和损害中小投资者权益的情况。重组新规、放松并购管制，为资产评估行业的发展提供了巨大机遇。

chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示，资产评估行业在M&A交易中发挥着关键作用。资产评估机构与证券公司、律师事务所、会计师事务所一样，是企业资产重组不可或缺的专业服务机构。

“随着上市公司重大重组政策的再次放松，并购机会将会增加，从而为资产评估机构参与更多企业的并购带来更多商机。”中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东在接受《证券日报》采访时表示，资产评估业务是资产评估机构的主要收入来源，此外，资产评估机构还可以从事咨询服务等相关业务。

然而，机遇总是伴随着风险。沈梦认为，上市公司的重大资产重组政策再次放松，这为资产评估行业提供了政策红利和业务发展机会。但是，由于监管政策的收紧，高估值的并购重组可能会受到更严格的限制，资产评估行业的整体收益也会受到影响。

今年以来，a股市场发生多起因资产评估问题导致重组失败的案例，部分上市公司和资产评估机构在重组过程中因资产评估问题收到监管警示函。对此，沈梦认为，目前国内资产评估行业在专业性较强的一些领域专业覆盖面仍然不足；同时，资产评估机构的权威性相对匮乏。

“为解决专业覆盖面不足的问题，资产评估机构需要吸收更多的专业人员，建立更多的资产评估模型。”沈梦进一步指出，要提高资产评估机构的权威性，就要从评估工作本身入手，力求资产评估的客观性和准确性，杜绝“谁给钱谁听”和“让评估尽可能多”的不良现象。此外，监管层面也需要建立严格的惩罚机制，以提高资产评估机构违规的成本。

上市公司重大重组政策的放松意味着更多的并购机会，更多的企业将通过重组优化资产配置。“优化资产配置的关键是核实和清理资产，因此资产评估行业将迎来更多的发展机遇。”刘向东表示，目前资产评估行业存在的主要问题是行业规范和行业自律。一些资产评估机构协助上市公司进行虚假重组，这会给整个行业带来不利影响。尽职调查并不容易，对于专业资产评估师来说是必要的。因此，有必要加大对资产评估师的认证培训，以提供更好、更专业的资产评估服务。