盘点23只黄金基金：多只年内回报破16%华安黄金ETF赎回规模最大

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前海开源金银珠宝c/a今年的收益率分别为17.96%和17.9%，排名前两位；其次是华安黄金交易所交易基金和博斯黄金交易所交易基金(场外)，收益率均为16.83%

黄金时代已经到来了吗？

随着2019年的临近，黄金已经成为最引人注目的避险产品，黄金主题基金的表现也有其自身的优点。

风数据显示，截至12月16日，公共基金行业共有23只黄金主题基金(每只股票单独计算)。虽然华夏基金、工银瑞信基金和前海开源基金的黄金ETF及其关联基金今年全部获批，但上述基金尚未成立。

按产品类型划分，有2只主动管理基金，7只黄金qdii基金(包括今年新设立的E基金黄金主题C人民币和E基金黄金主题a/c美元)，14只黄金ETF(包括黄金ETF及其关联基金和场外交易基金)。

《投资时报》的研究人员发现，与积极管理基金和黄金qdii股票相比，华安基金、国泰基金、博世拉基金和E基金的黄金ETF都有不同程度的净赎回。风数据显示，从11月到12月16日，华安黄金etf的赎回规模排名第一，缩水2.31亿份。

事实上，全球黄金交易所交易基金的持有量也有所下降。根据商品期货交易委员会(cftc)的数据，截至12月6日，全球黄金交易所交易基金的净头寸仅为886.23吨，为近三个月来的最低水平。

从23只黄金主题基金的表现来看，如果剔除今年新成立的基金，这些产品今年的净增长率已经超过13%。其中，前海开源金银珠宝账户收益率分别为17.9%和17.96%，排名前两位；华安黄金交易所交易基金和博斯黄金交易所交易基金(场外)的收益率均为16.83%，排名第三；华安黄金交易所交易基金的收益率为16.81%，排名第五；Boss Gold etf以16.77%的收益率排名第六；排名第七的是Boss Gold etfi(场外交易)，净增长率为16.76%。

尽管金价在11月份下跌，但今年已经上涨了15%。展望未来，世界黄金协会表示，到2020年，对交易所交易基金的需求将保持强劲，这仍然是乐观的。

华安基金认为，展望2020年，2020年可能是黄金配置的黄金时期，主要受四个方面的影响:全球经济仍保持增长率下降，全球央行保持低利率，全球通胀不明显，全球政策不确定性仍处于较高水平。

表演非常精彩

自去年11月以来，金价一直在波动，甚至跌破了每盎司1450美元的心理关口。截至12月16日，黄金现货价格收于1476.03美元/盎司。金价波动的背后是黄金etf投资者的赎回。

根据世界黄金协会12月5日发布的数据，经过连续5个月的强劲流入，11月份全球黄金交易所交易基金(交易所交易基金)的总头寸比上个月的历史高点略微下降1%，净流出13亿美元(30.1吨)；北美的流出量最高，这与美元走强和吸引投资者注意力的美国股市创下的新高有关。

此外，亚洲基金头寸减少2.1吨，净流出1.19亿美元，主要由中国黄金etf流出所致。

与北美和亚洲的黄金etf持有量萎缩相比，其他地区的资产管理规模增长了7.6%，其中南非的基金持有量增长显著。

12月7日，中国外汇储备和黄金储备的数据如期到达。11月，中国人民银行没有继续购买黄金。这种情况已经持续了两个月，暂停按钮被按下以增加黄金持有量。

《投资时报》的研究人员注意到，黄金etf基金在国内公共基金行业的份额也出现了不同程度的萎缩。风数据显示，从11月1日至12月16日，华安基金、国泰基金、博世拉基金和E基金旗下的黄金ETF均经历了净赎回，总赎回份额达到3.01亿股。其中，亚洲最大的黄金etf华安黄金etf的赎回规模排名第一，缩水2.31亿份。按平均单位净值3.3924元计算，净流出为7.84亿元；e基金黄金etf有360万次净赎回；Boss Gold etf和国泰金etf的股票缩水率分别为4.42%和1.12%。

然而，黄金主题基金的表现仍然显示出许多有趣的地方。风数据显示，今年统计的14只黄金etf基金平均净增长率达到16.45%，国泰黄金etf、华安黄金etf、E基金黄金etf和Boss黄金etf表现突出。其中，华安黄金etf今年的净增长率为16.83%，排名第一。

此外，今年前设立的四家黄金qdii也实现了年均14.44%的净增长率，E基金黄金主题a股、诺安环球黄金、qdii-fof-lof、汇天富黄金和贵金属的净增长率分别达到13.48%、15.24%、14.83%和14.22%。

作为黄金主题基金中唯一的部分股票型基金，前海开元金银珠宝今年的净增长率分别为17.9%和17.96%。

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机构对长期趋势持乐观态度

自今年年初以来，黄金一直是世界各国央行和机构的最爱。9月份之后，黄金价格出现波动，并在达到今年高点时进行回调，未来是否会继续上涨已引起投资者的关注。

尽管短期黄金存在波动风险，但从长期配置的角度来看，仍有许多机构持乐观态度。

根据《东海期货研究报告》的分析，展望今年最后一个月，相信贵金属上方的压力仍然比较大，但12月份的风险事件比较密集，避险情绪会在短期内(1-2周)增加或导致贵金属市场强劲运行；如果风险事件的进展符合预期，中期(1-3月)仍将被视为中性偏空，否则将是看涨的；从长期来看(一年)，贵金属市场仍有上升势头。

中信证券认为，中长期来看，全球货币持续宽松，经济增长下行风险不断积累，低利率环境支撑金价上行趋势。

平安证券认为，2020年，金价很难在2019年继续保持上涨趋势。然而，考虑到上述关键变量的趋势，黄金价格大幅下跌的可能性并不高，更有可能出现水平大幅波动的趋势。到2021年，随着美国经济的增长和美元指数的下降，黄金价格可能会恢复上升趋势。

根据世界黄金协会的报告，高风险资产受到追捧，空恐慌性指数(vix)期货的领先地位达到了历史最高水平。然而，从历史上看，极端波动率指数期货空头头寸有时会导致美国股市大幅抛售和金价持续上涨。

根据兴业研究公司的报告，金价的上涨需要突破两个障碍。目前，金价仍在以/0//反弹。伦敦黄金上方的第一个阻力位在1，485美元/盎司至1，490美元/盎司之间，第二个阻力位在1，505美元/盎司至1，515美元/盎司之间。

高盛的报告不仅对2020年的黄金走势持乐观态度，还给出了预期价格。黄金价格将进一步下调/0/房，保持明年升至1，600美元/盎司的预期不变。高盛(Goldman Sachs)还表示，投资者应该将长期债券投资组合多元化，投资黄金，因为黄金将受到担忧驱动的需求的提振。