华安证券加速募资杠杆率攀升今年吃三张罚单保荐业绩惨淡

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自上市以来，华安证券已被证券监管机构和交易所处罚或采取监管措施，今年又收到三张罚单

今年以来，华安证券(600909.sh)加快了融资步伐，但问题也逐渐显现。

2019年12月9日，华安证券发布公告，回应中国证监会对公司公开发行可转换债券申请文件的反馈意见，并对报告期内公司受到的处罚进行了补充披露。根据公告，自上市以来，华安证券已受到证券监管机构和交易所的处罚或采取监管措施。除了两年前提到的反洗钱案件外，今年还收到了三张罚单。

值得注意的是，华安证券近一年半来一直以债务形式融资，其资产负债率也迅速上升，从2016年的68.49%上升到2019年第三季度的73.77%。

关于公司的处罚和资产负债率上升，投资时报给华安证券发了一封通信信，但截至发稿时尚未收到回复。

融资速度加快了

过去两年，华安证券加大了融资力度，并在2016年12月6日上市后多次发行债券筹集资金。

2018年10月30日，公司发行了15亿元3年期公司债券，票面利率为40%。8月27日，规模为20亿元、票面利率为5.40%、期限为3年的次级债以非公开方式发行。

2019年3月13日，华安证券发行了可转换公司债券公开发行计划。本次发行的证券类型为可转换为华安证券股份有限公司a股的可转换公司债券，拟发行的可转换公司债券募集资金总额不超过28亿元人民币。每张面值为人民币100元，期限自发行之日起6年。

根据该计划的披露，华安证券计划本次募集资金不超过28亿元(含28亿元)。扣除发行费用后，所有资金将用于补充营运资金，发展主营业务，以及补充可转换债券持有人转换股份后的资金。其中，10亿元用于加强股权投资业务平台建设，10亿元用于加快建立跨市场、多品种、多策略的自营业务体系，5亿元用于加快海外业务布局，3亿元用于加快传统经纪业务向财富管理转型，完善机构业务服务体系。

对于首个加大股权投资业务平台建设的项目，华安证券在计划中表示，计划投资不超过6亿元人民币，以增加华富叶嘉的资本，扩大私募股权投资基金业务规模；计划投资不超过4亿元，增加华富瑞星资本，加快股权投资和另类投资业务发展。

华安证券表示，第二个项目是加快创建跨市场、多品种、多策略的自营业务体系，4亿元用于扩大股权投资业务规模，重点发展非定向投资，适度增加固定收益、基金和量化业务。固定收益品种配置；6亿元用于巩固和提升固定收益业务，布局ficc业务，提高公司盈利能力。

对于项目3，加快海外业务布局，华安证券计划投资不超过5亿元人民币，以促进在香港设立子公司。

值得注意的是，此次融资的主要投资方向是私募股权投资业务和自营业务，两者都是高风险业务。

今年，华安证券还连续发行了两笔短期融资券，总额达20亿元。11月26日，华安证券发布了《关于2019年第一期短期融资券发行结果的公告》，发行总额10亿元，发行利率3.30%，票面金额100元，短期融资券期限91天，于2020年2月24日支付。

12月9日，华安证券发布了《关于2019年第二批短期融资券发行结果的公告》。根据公告，该公司于12月4日至5日发行了10亿元短期融资券，利率为3.20%，面值为100元。短期融资债券持续91天，于2020年3月6日赎回。

根据2019年第三季度报告，截至第三季度末，华安证券资产总额为508.79亿元，同比增长14.56%，负债总额为375.32亿元，同比增长18.84%，资产负债率为73.77%，同比增长2.66个百分点。如果华安证券通过发行28亿元可转换债券，2019年将募集48亿元，资产负债率可能进一步上升。

他一年中被罚款三次

12月9日，华安证券回应了中国证监会对公司公开发行可转换债券申请文件的反馈意见，显示对公司1万元以上罚款的行政处罚主要是中国人民银行合肥市中心支行的33万元反洗钱处罚。

2017年12月，华安证券收到中国人民银行合肥市中心支行出具的《行政处罚决定书》，认为华安证券未按规定履行客户身份识别义务，违反保密规定，泄露相关信息，违反了《金融机构客户身份数据和交易记录识别和保存管理办法》、《金融机构洗钱和恐怖融资风险评估和客户分类管理指引》、《金融机构反洗钱规定》。

除了反洗钱罚单，该公司在2019年还收到了三张罚单。

2019年3月，华安证券收到安徽省证监局下发的《关于批评八家证券经营机构的通知》。数据报告中存在一些问题，如过度报告、错报和漏报。华安证券受到了知情批评的监督。

8月，华安证券收到上海证监局下发的《关于向上海市虹口区吴淞路营业部发出警示函的决定》。在某些情况下，合规管理人员的职位与合规管理职责相冲突。华安证券被要求发出警告信。

11月，华安证券因其控股子公司华安期货的期货中介管理存在缺陷，被安徽省证监局发出警告信。根据数据，华安期货由华安证券持有92.04%，安徽投资集团控股有限公司持有7.41%，安徽安兴联合公司持有0.56%。

赞助表现惨淡

自2016年上市以来，华安证券发展迅速。与2016年上半年和2019年上半年的行业排名数据相比，总资产排名上升了13位，净资产排名上升了19位，营业收入排名上升了10位，净利润排名上升了9位，均位列行业第三梯队。

根据2019年第三季度报告，华安证券前三季度实现营业收入21.82亿元，同比增长78.99%。手续费及佣金净收入为7.5亿元，同比增长29.53%。其中，经纪业务费净收入5.57亿元，同比增长23.78%；投行业务手续费净收入增加8400万元，同比增长166.52%；投资收益实现收入7.41亿元，同比增长22.98%；公允价值变动收入2.58亿元，同比增长242.97%。

此外，利润增长也令人满意。前三季度，上市公司股东应占净利润达到8.73亿元，同比增长144.25%。

然而，随着时间的延长，华安证券的投资银行业务收入呈逐年下降趋势。2017年、2018年和2019年前三季度，华安证券投资银行业务收入分别为9078.14万元、7938.2万元和8438.41万元，分别占总收入的4.73%、4.51%和3.87%。

赞助商的表现也有些黯淡。2019年，华安证券发起的ipo公司数量仍为0家，仅国科会成功发起一家公司。9月26日，华安证券主办的宁波长阳科技有限公司参加了会议。12月13日，市科委第52次董事会审议会议在2019年召开。审议结果显示，华安证券发起的成都秦川物联网技术有限公司首次上市被推迟。这是市科委第二次推迟审议的企业。