超70项指标严选成份股 博时中证可持续发展100ETF正在发行中

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随着可持续发展理念深入人心，可持续发展金融近年来发展迅速。数据显示，截至2018年底，根据可持续投资战略管理的全球资产总额为30.7万亿美元，比2016年增长34%，约占全球资产管理总额的33%。(资料来源:全球可持续投资联盟(gsia)2018年趋势报告)近日，国内创新型可持续发展主题博世CSI可持续发展100etf正式发行(基金代码:515090认购代码:515093)，发行日期为2019年12月16日至2020年1月13日。

在业内人士看来，可持续发展投资不仅是投资者社会责任的体现，还可能给投资者带来超额回报。以Bosera CSI可持续发展100etf跟踪的CSI可持续发展100指数为例，数据显示，2014年6月30日至2019年7月1日期间，CSI可持续发展100指数与CSI 300全收益指数相比，年化超额收益率超过4%，超额收益率稳定。除了尚未结束的2019年，其他年度回报率都超过了沪深300全收益指数。

据悉，该指数是基于社会价值投资联盟为可持续发展长期研究提供的结果和数据，由博世拉基金定制，中国证券指数股份有限公司编制..该指数以沪深300指数成份股为样本池，在国际主流的esg投资模式(即投资时考虑环境、社会和治理的综合价值)的基础上，增加了投资过程中更为关注的经济效益评价维度，并结合中国企业和市场情况专业设计了esg指标。首先，通过“筛选子模型”，从产业政策、特殊行业、金融问题、负面事件、违法违规、特殊待遇六个方面剔除17项指标；然后，通过“打分子模型”，从驱动力、创新力和转化力三个方面对上市公司的55个细分指标进行打分；最后，选取了100家在经济、社会、环境和治理方面综合价值较高的上市公司。

根据评估框架，如果可持续发展评分模型中得分最高的前100只股票被选为高评级组，得分最低的股票被选为低评级组(不包括未评级公司)。2016年至2019年7月1日期间，高评级组的年化收益率达到8.47%，低评级组的年化收益率为-5.56%。

此外，就年化波动率而言，高评级组的年化波动率为18.61%，而低评级组的年化波动率为23.09%。可以说，就年化回报率和波动性而言，高评级组的表现明显好于低评级组。

此外，沪深100可持续发展指数的平均市盈率为11.08倍，平均股息收益率为2.69%，平均资产回报率为16.13%；同时，沪深300指数的平均市盈率为14.77倍，平均股息收益率为2.06%，平均资产回报率为14.8%。可以看出，沪深可持续发展100指数比沪深300指数具有更低的估值、更高的股息收益率和更强的盈利能力。(数据来源:wind，Bosera Fund，可持续发展100数据是截至2019年7月1日的可持续发展100全面收入指数数据)

值得一提的是，随着国内投资环境的改善，可持续发展投资在中国将变得越来越有效。2018年3月，上海证券交易所发布了第一份社会责任报告，确立了社会责任战略计划。2018年11月，中国证监会将企业社会责任相关要求纳入上市公司治理规则。

根据广发证券的统计，大部分a股高评级esg公司都是行业领先者，在36家esg评级为b+及以上的公司中，有10家占据行业领先地位，89%的公司市值排名前5名。高评级esg公司的领先效应是显著的。

与此相对应，最新的沪深100可持续发展指数成份股列表显示，该指数包括了在各自领域具有社会价值和企业价值的优秀公司。

Bosera CSI可持续发展100etf采用完全复制的方法跟踪CSI可持续发展100指数，追求与指数一致的业绩，通过这种低成本、交易灵活、透明度高的投资工具，帮助投资者方便有效地分享可持续发展投资的超额回报。它属于博世拉基金旗下的指数投资品牌“指家辉”。Bosera指的是专注于指数投资的家辉，其产品跟踪核心广泛基础、特色主题、海外、大宗商品、大数据、债券等各种优质指数。，努力为投资者提供各领域独特而丰富的指数投资工具。目前，博世拉是指家辉的产品总规模，超过650亿元。在多元化布局细分领域，它有效地满足了投资者的个性化布局需求，也体现了Bosera基金在指数管理方面的实力。(数据来源:风能，截至2019年第三季度末)。

此外，据报道，CSI可持续发展100指数选择的上市公司可持续发展价值评估模型是由社会价值投资联盟(Social Value Investment Alliance)开发的，该联盟是首个专注于推动中国可持续发展金融的国际新型公益平台。它也是第一个专注于促进中国可持续发展金融的国际新型公益组织。有成企业家扶贫基金会、中国社会治理研究会、中国投资协会、济富投资、清华大学明德公益研究院、

风险警告

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券带来的个人风险。基金不同于能够提供固定收入预期的金融工具，如银行储蓄和债券。投资者购买基金时，不仅可以分享基金投资产生的收益，还可以承担基金投资造成的损失。

二是基金在投资运作过程中可能面临各种风险，包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险。巨额赎回风险是开放式基金特有的风险，即当单个交易日的净赎回申请超过基金份额总额的10%时，投资者可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。

3.基金分为股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。投资不同类型基金的投资者会有不同的收益预期，承担不同的风险。一般来说，基金的收入预期越高，投资者承担的风险就越大。

四、投资者应认真阅读基金合同、招股说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经历、资产状况等进行判断。判断基金和投资者的风险承受能力。

5.基金管理人承诺本着诚实、信用和勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金的利润或收入。基金经理管理的其他基金的业绩不能保证基金的业绩，基金过去的业绩及其净值也不能预测其未来的业绩。基金经理提醒投资者基金投资的“买方自己的责任”原则。投资决策后，因基金经营状况和基金净值变化引起的投资风险由投资者自行承担。

六.投资者应通过基金管理人或其他具有基金销售资格的机构购买和赎回基金。基金合同、招股说明书、基金销售机构名单和基金相关公告可在基金管理人bosera/index的官方网站上查阅。

(cis)