11月份工业企业利润增速由负转正 专家预计明年一季度定向降准落地

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我们的记者苏时珍

根据国家统计局12月27日发布的工业企业财务数据，2019年11月，规模以上工业企业利润总额同比增长5.4%，增速由负转正(10月下降9.9%)。1-11月累计利润同比下降2.1%，比1-10月下降0.8个百分点。

对于11月份工业企业利润增速由负转正的主要原因，国家统计局工业司高级统计师朱宏表示:首先，工业生产和销售增速明显加快。11月，规模以上工业企业增加值同比实际增长6.2%，增速比10月加快1.5个百分点；工业企业营业收入同比增长5.3%，增速比10月加快3.8个百分点。企业生产规模的扩大带来了利润的增加。第二，工业品出厂价格下降幅度缩小。11月，工业生产者出厂价格同比下降1.4%，比10月份下降0.2个百分点；工业生产者购买价格同比下降2.2%，比10月份高出0.1个百分点。据初步估计，11月份受工业产品价格变动影响的规模以上工业企业利润增长率比10月份提高了4.0个百分点。

具体数据显示，11月份，民营企业和小企业利润同比分别增长14.7%和8.6%，增速分别比10月份快9.9个百分点和5.6个百分点。国有控股公司利润同比增长0.6%，扭转了今年下半年以来持续下滑的趋势；外国投资者和港澳台投资企业利润同比增长3.5%，10月份同比下降2.0%。

华泰证券(Huatai Securities)首席宏观分析师李超昨日向《证券日报》表示，11月份，pmi回到了繁荣和衰退的巅峰，工业生产数据出现反弹，消费出现反弹，经济稳定的信号出现。投资表现仍需关注政策信号的影响。12月，中央经济工作会议强调，明年将是全面建设小康社会和结束“十三五”规划的一年。稳定增长仍是重中之重。预计明年一季度政策刺激将更加积极，政策工具可能放在前面，货币政策注重信贷扩张，有针对性的RRR减息+psl每月可能投资1000多亿元确保信贷投放。考虑到政策共振有助于稳定经济或加速库存周期转换，将对工业产品价格、企业利润、周期股票、利率等变量产生重要影响。

中信证券(CITIC Securities)固定收益首席分析师明明向《证券日报》表示，货币政策应与明年初的地方债务发行、假日需求以及银行体系中的债务期限相协调。预计央行将在明年1月进一步开展公开市场操作、mlf和RRR减持，以保持流动性稳定和跨部门。