贵州银行H股遇冷场 上市首日破发

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我们的记者吕东

临近年底，香港股市终于迎来了一只新的银行股。贵州银行昨日正式在h股市场上市，成为2019年第二家在香港上市的银行。

然而，贵州银行的h股上市之旅并不乐观。h股公开发行不仅认购不足，认购金额仅为原公开发行股票的0.25倍，而且还低于上市首日的发行价2.48港元。

贵州银行昨日在香港上市

上市当天，股价下跌超过7%

12月30日，贵州银行正式在香港证券交易所上市。上市首日，整体股价走势极为疲弱。大多数时候，股价低于发行价2.48港元，最终当日收盘价仅为2.30港元，跌幅为7.26%。

事实上，贵州银行h股的公开发行已经遭遇了冷点。

贵州银行在香港发行的股票数量为22亿股。扣除承销费用和佣金以及与全球发售相关的预计费用后，全球发售的基金净额约为53.075亿港元(假设超额配售选择权尚未行使)。

与许多之前在香港上市的银行类似，贵州银行在中国香港的公开发行中也遇到了认购不足的情况。共收到5，403份有效申请，认购的港股总数为5，587.3万股，仅为首次公开发售可供认购股份总数的0.25倍。与此同时，贵州银行的国际发行股票被略微超额认购，约为国际发行项下最初可供认购的国际发行股票总数的1.11倍。

由于贵州银行h股公开发售认购不足，共有1.64亿股首次在香港公开发售下可供认购的发售股份已重新分配至国际发售。最终，国际发行的最终股份数量为21.44亿股，约占全球发行(假设未行使超额配售选择权)下最初可供认购股份总数的97.46%。

此外，贵州银行还授予国际承销商超额配售权，可由联合代表代表国际承销商在提交香港公开发行申请截止日期后30天内(即2020年1月18日)行使，要求贵州银行以发行价格增发至多3.3亿股股票，以弥补国际发行的超额配售。据了解，如行使超额配售选择权，贵州银行将获得额外资金净额约8.053亿港元。

贵州银行作为贵州地方城市商业银行，于2012年被遵义市商业银行、六盘水市商业银行和安顺市商业银行合并重组。截至今年6月底，该行资产已达3896亿元。今年上半年，贵州银行实现净利润17.89亿元，同比增长22.44%。

《证券日报》记者发现，在贵州银行披露的十大股东中，大部分是贵州地方国有资产和大型国有企业。贵州省财政厅、贵州茅台集团、桂安新区开发投资、遵义国资投资四大股东均持有5%以上的股份，其中贵州省财政厅和贵州茅台集团分别为本行第一大股东和第二大股东，持股比例分别为15.49%和14.13%。

h股市场正在失去魅力

全年只有两家银行完成了首次公开募股

2019年，内地银行在香港上市的繁忙渠道变得越来越冷清。几年前，虽然本地银行在香港上市，但也面临着公开发行不足、交易异常清淡的问题，但与a股市场相比，h股上市在时间上具有很大优势。因此，内地银行通过h股ipo实现了在资本市场的首次亮相。

《证券日报》记者注意到，进入2019年后，银行在选择上市地点方面发生了很大变化，a股市场已经取代h股市场成为银行上市的首选。2019年，香港的银行上市开始放缓。全年只有金商银行和贵州银行上市h股。然而，上述两家银行的股价走势更不尽人意。现在，金商银行的股价已经比发行价“减半”，贵州银行在上市第一天就“破发”。

另一方面，今年的a股市场重新获得了各银行的青睐。全年共有8家银行a股上市，是h股市场的4倍。今年也是银行“重返a股”的高收益年。今年登陆a股市场的银行有一半是以前在h股市场上市的银行，即青岛银行、重庆农村商业银行、浙商银行和邮政储蓄银行。有业内人士告诉记者，在支持中小银行融资的大环境下，银行a股上市较前几年明显扩大和加快，这也使得上市银行的估值较低，普遍冷淡的香港股市对内地银行的吸引力持续下降。