与华创证券联姻失败  太平洋证券5月惊现亏损分公司又吃罚单

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太平洋证券第一季度的营业收入和归属于母公司的净利润分别下降了53.69%和72.28%。5月份，母公司营业收入为-1.44亿元，净亏损为1.55亿元

《投资时报》研究员王锦说

太平洋证券股份有限公司(以下简称太平洋证券，601099)2019年扭亏为盈后。2020年开局不利，业绩一路下滑，5月份甚至出现亏损。

太平洋证券虽然在a股市场上市已近13年，但仍存在股权分散、业绩不佳、管理动力不足等问题。今年以来，公司与华创证券有限责任公司(以下简称华创证券)的婚姻破裂，其分支机构和主要股东也相继被罚款。

《投资时报》就投资者关注的问题向太平洋证券发出了一封信函，如业绩下滑和对分支机构的处罚，但截至发稿时尚未收到任何回复。

与华创证券打打闹闹

6月3日，太平洋证券宣布，太平洋证券第一大股东北京嘉鱼投资有限公司(以下简称嘉鱼投资)已与华创证券签订《太平洋证券股份有限公司股份转让协议及表决权委托协议终止协议》。

至于终止交易的原因，太平洋证券表示，自双方股权转让后已过了约定的三个月，双方经友好协商决定终止股权转让交易。双方将根据原协议和终止协议中的相关条款执行保证金退还和质押解除安排。

2019年11月，华创证券收购太平洋证券的消息被视为行业内又一波收购浪潮。当时，华创证券预计从太平洋证券前最大股东嘉鱼投资获得太平洋证券5.87%的股权，并获得嘉鱼投资5.05%的表决权。如果交易成功，华创证券将持有太平洋证券10.92%的投票权，从而获得华安证券的控制权。在收购意向宣布后仅10天，华创证券就宣布与嘉鱼投资签署了股权转让协议，并披露了所有交易细节。从那以后，业界所期待的M&A的消息被压制了，甚至在三个月之后，也没有取得新的进展。华创证券与嘉鱼投资签署股权转让协议已近半年，终止协议的消息已经传出。

当时，华创证券收购太平洋证券，导致太平洋证券股价大幅上涨。主要原因之一是5.5元/股的收购价格比收购公告发布当天的收盘价高出80%以上。如此高调的婚姻草草收场。人们不禁要问，华创证券最终死于寻求太平洋控制权的原因是什么？

去年，三人投票反对华创证券母公司华创杨安(600155.sh)的董事会收购。反对的主要原因是购买价格高和交易风险大；目标公司经营业绩不佳，历史遗留问题复杂，经营风险高。此外，一些董事认为收购计划准备不足，风险无法控制，他们还质疑目标公司的管理水平。

太平洋证券2020年第一季度主要财务数据(单位:元)

资料来源:太平洋证券2020年季度报告

第一季度的表现大幅下滑

2019年，由于资本市场回暖，太平洋证券实现了收入和利润的双丰收。其中，营业收入17.77亿元，同比增长352.72%，归属于母公司股东的净利润4.63亿元，扭亏为盈。

然而，在2020年，该公司的业绩再次大幅下滑。根据太平洋证券2020年第一季度报告，第一季度营业收入为3.29亿元，同比下降53.69%；上市公司股东应占净利润为9834.7万元，同比下降72.28%。

据《投资时报》的研究员称，今年4月，太平洋证券是收入低于1亿元的两家上市券商之一，月收入为7373.05万元，同比下降50.14%，净利润为1074.46万元，同比下降84.58%。这两项环比指标显示，在37家上市证券公司中，跌幅最大。相比之下，37家证券公司的整体净利润增长了51.77%，27家公司的净利润逐月增长，15家公司的增长率逐月翻倍。

今年5月，太平洋证券再次亏损，收入和净利润均为负值。其中，母公司营业收入为-1.44亿元，比上个月下降295.38%；净亏损1.55亿元，比上个月下降1541.08%。然而，该公司的业绩在6月份显著改善，营业收入为1.98亿元，净利润为7433.87万元。

《投资时报》研究员还注意到，根据太平洋证券5月12日的公告，由于内蒙古分行管理中存在六大问题，云南省证监局采取行政监管措施，责令限期整改，增加内部合规检查次数。此次违规的主角太平洋证券内蒙古分公司，因经营管理混乱等问题，于三天前被内蒙古证监局责令改正，暂停开立新的证券账户一年。与此同时，原分行行长宋昌达因从事其他营利性活动，涉嫌犯罪，被司法部门强制执行。

此外，由于增持，公司最大股东嘉鱼投资于今年4月1日和5月7日被上海证券交易所和云南省证监局点名。2018年7月10日，太平洋证券宣布，嘉鱼投资计划自披露公告之日起6个月内增持无限制流通股。2019年1月10日，太平洋证券宣布嘉鱼投资增持计划延期6个月。然而，2019年6月19日，嘉鱼投资停止增持，延长期内未增持一股，最终仅完成增持计划下限的3.41%。