机构看好美的置业前景 或将迎来价值重估

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上市一年多来，推出了配股等一系列资本行动，美的地产(03990.hk)逐渐提高了在资本市场的知名度。就行业而言，美的地产是一只高质量的股票，与同规模的国内股票相比，它被忽视了。

中国香港的一家媒体Smarted发布了一份分析报告，指出美的地产凭借其高增长业绩，在过去6个月里一直走在正确的轨道上，而年报表格就在眼前，因此随时都有机会迎来新一轮的重估。

上市后，业绩稳步增长

自上市以来，美的地产取得了稳定的业绩增长。2019年，年销售额约为1012.3亿元，同比增长约28.1%，超过年度销售目标。

规模稳步增长，美的地产利润也表现良好。2019年中期业绩显示，美的地产收入约为142亿元，同比增长33%；毛利50.94亿元，增长35%。2019年上半年，净利润增长20.1%，达到17.69亿元；剔除投资性房地产的重估，核心净利润为18.89亿元，增长28%。

与此同时，美的地产发展前景看好，通过多种渠道获得土地储备。截至2019年上半年，土地储备超过5200万平方米，相应的土地储备价值达到5500亿元。其中，一、二线城市占64%；按地区划分，长江三角洲、珠江三角洲、长江中游、西南和华北分别占30%、24%、19%、14%和13%。

机构对前景持乐观态度，或者会重新评估它们的价值

2019年12月，美的地产完成配售，我行积极响应配售。配股后，股价大幅上涨。据摩根大通(JP Morgan Chase)称，美的地产(Midea Real Estate)合同销售额的复合年增长率将在2022年前达到26%，未来几年的增长势头是毋庸置疑的。预计2018年至2021年，核心每股收益的复合年增长率将达到30%。在强劲增长势头的支撑下，价值重估将接踵而至；摩根大通维持美的地产的“增持”评级，目标价为34元，相当于2020年预期市盈率的6倍。

花旗认为，美的地产的预售合同销售额约为840亿元人民币，毛利率高达30%至32%，预计在未来一两年内将陆续入账。目前，美的拥有丰富的自有住房土地储备，未来的发展道路是明确的。随着年度业绩期的临近，预计将迎来一轮重估，目标价将从32.8元人民币上调至33.6元人民币，评级仍为“买入”。

Smarted发布的一份文件指出，一旦美的地产发布好消息，如果表现理想，它将迎来重估，股价将全面上涨。

(编辑黄力)