金字火腿三连板收关注函 134元每斤的人造肉能“飞”多远

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蔡联(南京记者贾·)报道，10月15日晚，连续三天跌停的金火腿(002515.sz)被深交所火线(FireWire)发出关注信，对信息披露不及时提出质疑。

10月10日，金姿火腿天猫旗舰店发布了蔬菜馅饼预售信息，并在互动网站上回答了投资者的提问。然而，该公司直到10月14日才发布相关公告。从10月11日到13日，金火腿的每日限量连续三天上涨。

对于股价的异常波动，金子汉也在15日晚宣布，公司近期经营状况和内外部经营环境没有发生重大变化，公司没有需要披露但未披露的重大事项。

采莲记者注意到，金姿火腿发布的人工肉制品价格昂贵，天猫包装为2包220克。预售优惠价格为118元，原价为176元，简单折算优惠价格为每斤134元。

连续三次董事会后的关注信

根据公告，深交所的关注函要求金汉回复，说明公司回复投资者未披露重要信息的原因，以及是否存在公司重要信息披露不及时的情况。植物肉制品生产的备案和生产许可程序，以及生产其他产品所需资质的异同等。

深圳证券交易所的关注信显然是针对金子汉10月10日在天猫旗舰店发布植物馅饼预售信息的行为，并在互动交流中回应投资者的相关问题，但公司直到10月14日才发布相关公告。

值得注意的是，金子翰在收到深圳证券交易所的关注函后，立即宣布公司近期经营状况和内外部经营环境没有发生重大变化，公司不存在应披露而未披露的重大事项。然而，人造肉制品最关键的销售将取决于市场规模和市场接受度，公司无法预测对公司经营业绩的影响。

尽管有这样的解释，金汉的股价还是连续三天涨跌，公司市值飙升了16亿。金火腿显然成了受益者。对此，著名经济学家宋清辉认为，作为一家上市公司，金子翰及时披露相关信息是不合适的，有变相提高公司股价的动机。

在回应深圳证券交易所的关注信中，对于金火腿以及相关的人工肉制品的生产和销售，蔡联记者联系了金火腿，但没有得到回复。

人造肉的早期使用者价格昂贵

这一次，金火腿的股价上涨了30%，核心原因是新的人造肉制品的发布。但是不合理的价格使得这种新产品很难“飞”得更远。

蔡联记者注意到，在金火腿天猫旗舰店，名为“植物肉饼”的人造肉显示，这是金火腿和杜邦公司技术合作的产物。这款牛肉味蔬菜肉制品是10月16日下午2点开始销售的，预售价格是2盒4片，118元。简单换算，优惠价格约为每斤134元，约为目前普通猪肉市场价格的4倍。根据店内客服，这个价格会维持一段时间。淘宝数据还显示，截至10月16日上午，这种蔬菜馅饼已售出976块。

作为传统肉类的替代品，它的价格是普通肉类的4倍。这种产品在市场上有多有竞争力？中国食品分析师朱表示，在短期内谈论替代人造肉还为时过早，因为这项技术还不太成熟。然而，业内普遍认为，由于消费习惯和价格因素的影响，人造肉透气产品的真实性和发泡程度仍需要时间来验证。

然而，这是一个尚未达到顶峰的概念，它在2019年上半年获得了一波炒作。6月初，由于双塔食品与第一批人工肉“超越肉”的供应关系，其股价飙升，一个月内几乎翻了一番。

然而，这一次人造肉制品上市，虽然金火腿获得了三个每日限量版，但它并没有带动板块效应。10月15日，a股人造肉板块38只股票上涨3.62%，除了金火腿的每日涨停，整个板块下跌0.65%。

著名经济学家宋清辉告诉财联社，目前人造肉的概念仍然活跃，但在目前的资本市场中，对人造肉的追求存在非理性因素，相关公司的市值被高估。然而，目前黄金火腿的销售价格对普通人来说毫无意义，因此很难推广。然而，资本的进入有望提高人造肉的研究水平，将价格降低到消费者可以接受的水平，这对整个行业都是有利的。

企业有许多困难

随着人造肉制品的发布，金火腿的市场价值在三天内飙升了16亿，但这可能并不能完全解决公司目前的困难。

根据半年度报告，2019年上半年，金子火腿的收入为1.26亿元，同比下降42.54%；经营活动产生的净现金流量为-518万元。这些成就是在中宇资本剥离后取得的。

据接近金姿火腿的业内人士透露，金姿火腿此前因主营业务低迷而选择进入医疗保健行业，并在转型失败后宣布重返火腿主营业务。但是，此次收购中，金子汉没有盈利，也导致6.61亿其他应收款未收回，其中大部分是娄底中宇公司及其控股股东施艳君的股权转让资金。

目前，金汉将近90%的股份被质押。截至今年8月13日，公司控股股东、实际控制人和一致行动人共持有股份3.97亿股，质押股份总数为3.52亿股，占其股份总数的88.57%，占公司总股本的35.95%。

自2019年以来，金汉的高管们经常减持股份。5月28日，金子汉宣布，公司实际控制人施艳君及其一致行动者计划通过大宗交易和集中竞价的方式，将公司股份减少不超过2900万股(占总股本的3%)。同一天，公司声称收到了董事兼副总裁吴月晓的减持方案通知。吴月晓持有金汉股份0400万股(占总股本的0.45%)，计划通过大宗交易和集中竞价方式减持不超过0100万股。9月19日，金子翰表示，施艳君和他的协同行动计划已经实施，共减持742.86万股，现金总额为4437.93万元；吴月晓减持了一半以上，减持了40万股，套现202.3万元。现金减少总额达到4640.23万元。

分析人士认为，从目前的情况来看，金火腿很难仅仅靠宣传新的人造肉制品来摆脱困境。

根据红岸风险挖掘系统，在违约预警信号、可疑财务粉饰、健康利润水平和合理资产水平方面存在问题。公司现金流量持续净流出，应收账款同比增长30%以上，公司销售收入为负，存货为正，经营现金流量连续两年为负。2019年上半年，公司总资产同比变化超过30%。