5G商用正式开启 消费电子启动复苏 蓝思科技等或将持续受益

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10月31日，在2019中国国际信息通信展上，工业和信息化部与三大运营商举行了5g商业发布仪式。中国移动、中国联通和中国电信正式宣布5g套餐，并于11月1日正式推出5g商用套餐。共有50个城市被选为首批开通5 G的城市。这标志着中国将正式进入5g商业时代。

5g商业化加速了5g终端的普及

根据三大运营商之前公布的预订数据，5g套餐的用户数量在不到一个月的时间里已经超过了1000万，也就是说，在不久的将来，大量用户将在更换5g套餐的同时更换第一波5g手机。到目前为止，中国已经推出了10多款5g商用手机，其中最实惠的只有3600元。明年年初，更高性价比的5g手机将会越来越多。高通中国董事长孟普表示:“5g时代已经在全球最大的智能手机市场启动。目前，高通已与许多合作伙伴携手推出各种5g智能手机，让5g体验触手可及。”

根据中国信息通信研究院发布的最新数据，9月份5g手机出货量为49.7万部，2019年前9个月累计出货量为78.7万部。由此可见，仅在9月份，5g手机的出货量就占到了前三季度的60%以上。另一方面，消费者对5g手机的热情也逐渐高涨。中国电信9月20日发布的《2019终端洞察报告》显示，中国消费者对5g手机的知晓率高达92.4%，其中67.8%的消费者愿意更换5g手机。

加速终端制造商大量配送货物的能力已经成为5g普及的一个关键因素。中国联通相关人士日前在接受媒体采访时指出，很明显，用户在一到两年内持有手机领域的购买资金。这个时代的特点是注重提高性价比和产品丰富性。该人士指出，(5g)品牌机型将于明年2月至3月上市，预计5g手机在中国的市场份额将超过26%，明年将达到1亿部。

目前，整个行业5g手机供应不足。一些媒体援引运营商内部人士的话说，今年计划供应5g手机超过50万部的厂商不多，即三星、华为和vivo。据国外媒体报道，苹果也在动员供应商明年生产第一批5g手机，计划明年推出三款5g iphone产品，并计划至少发运8000万部5g手机。

消费电子产业链迎来了复苏周期

5g的正式商业化将以何种方式推动产业链的增长？简单地说，它包括两个方面。一是华为、中兴等主要设备供应商；其次，各零部件制造商配套的主要设备和终端产品，涉及射频器件、天线、芯片、外观零件、模块等方面。

2019年，消费电子行业正处于5g全面推出的重要节点。5g通信技术正在全球主要国家和地区加速大规模商业化，智能手机、智能汽车等市场将出现大规模升级需求。终端客户对产业链中主要产品的需求将大幅增加，其他依靠高速通信技术的新型智能终端也将实现市场突破。消费电子行业的调整将逐渐结束，迎来新一轮重大发展机遇。

从各子行业产业链龙头企业的第三季度业绩报告可以看出，例如，拥有苹果、三星、华为、oppo、vivo、小米等国内外知名终端客户的兰斯科技，在今年第三季度实现了超出预期的业绩逆转。根据公司第三季度业绩报告，第三季度净利润达到12.65亿元，同比增长108.61%，创下单季度新高。扣除后，净利润同比增长1280.21%，各项经营指标均比上年有所恢复。

据公开信息，兰斯科技的主要产品是由玻璃、蓝宝石和陶瓷制成的定制外观保护部件，以及各种内部组件，如指纹模块、摄像头模块和触摸模块，广泛用于高端智能手机和平板电脑的窗口和外观保护。近年来，它还扩展到智能服装、智能家居和智能汽车等新领域。在5g高速网络时代，玻璃、蓝宝石等非金属材料将具有巨大的潜力，5g替换的浪潮将与终端外观的创新周期重叠，这将为兰斯科技等手机产业链企业带来空广阔的性能增值。

中泰证券认为，5g包装设计在5g时代更具战略意义，这将影响运营商未来的竞争战略和发展趋势。运营商套餐的创新将加速5g在移动互联网应用和物联网应用中的推广，为运营商平台转型提供新的机遇。与此同时，包括视频会议和ar/vr在内的高带宽应用也有望加速发展。预计5g手机套餐推出后，物联网应用套餐将于明年推出，这将加快物联网的发展。

渤海证券指出，三大运营商宣布正式推出5g商业服务，并于11月1日正式推出5g商业套餐。这标志着国内5g建设进入加速期，大量运营商的采集和收购已经开始释放。产业链中实力雄厚的关联公司获得了绩效提升最重要的支持，这也是通信业主线的发展逻辑。随着国内5g网络建设的预期推进和华为消费电子产品的爆发，产业链中的相关公司将继续保持高度繁荣。