浙富控股百亿进军危废 打造数十亿利润环保龙头

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我们的记者周瑶

近日，生态环境部发布了《关于提高危险废物环境监管能力、利用处置能力和环境风险防范能力的指导意见》，指出长江经济带、“无废物城市”建设试点城市、珠江三角洲、京津冀等地区。提前完成了目标。随着环境保护要求的日益严格和环境污染成本的不断上升，危险废物的无害化处置是各类危险废物产生企业的必然选择。

根据不同口径的统计数据，我国危险废物处理的实际运行规模与危险废物产量存在较大差距。巨大的市场缺口也催生了新的处置技术和企业，推动了整个行业加速发展。

业内人士表示，在这种情况下，哲富控股(002266.sz)并购沈炼环保是国家政策引导下的行业发展方向。

公告称，哲富控股收购的沈炼环保和神能环保两家目标公司是危险废物无害化处理和可再生资源回收领域的龙头企业，集危险废物无害化处理和可再生资源回收为一体。在危险废物处置领域，虽然行业内有大量持有危险废物经营许可证的企业，但实际经营相关业务的企业数量相对有限，实际处置能力远远低于许可能力，主要原因是大多数危险废物处置企业技术力量薄弱、处置能耗大或排放量过大。随着环保审查的收紧，这些企业面临着不可持续经营的压力。沈炼环保和神能环保满足了危险废物无害化处理和资源回收业务的市场发展需求。工艺和技术是自主研发的，核心技术和工艺具有自主知识产权，危险废物无害化处理和资源化利用技术处于国内领先水平。与国内大量资质单一的小型危险废物处理企业相比，目标公司具有较大的危险废物处理能力，其综合处理能力和深度资源回收能力处于国内同行业前列。

在业绩承诺方面，桐庐童渊、叶标、沈炼投资、胡金莲承诺，沈炼环保集团2019年至2022年的净利润(不含合并报表中的非返利净利润)分别不低于7.33亿元、11.78亿元、14.77亿元、16.96亿元。胡先春承诺，神能环保2019年至2022年的净利润分别不低于4亿元、4.3亿元、4.5亿元和4.34亿元。

标的资产的超盈利能力将大大提高上市公司的质量。以2020年为例，沈炼环保承诺实现净利润11.78亿元，深能环保实现净利润4.3亿元。由于沈炼环保拥有深能环保60%的股权，从业绩承诺中扣除深能环保贡献的非净利润11.78亿元，其中包括深能环保贡献的2.58亿元，深能环保剩余40%的股权属于上市公司哲富控股。此外，根据沈炼环保的财务数据，该公司在2017年和2018年获得了约1.2亿元的政府补贴，今年上半年获得了8000万元的补贴。这些补贴不包括在业绩承诺的非盈利性扣减中，但将包括在哲富控股的净利润中。

收购完成后，哲富控股2020年净利润将增加沈炼环保扣除11.78亿元和政府补贴1亿元的净利润；此外，深能环保拥有归属于少数股东的净利润1.72亿元；哲富控股原有业务净利润约为1亿元人民币；据估计，上市公司的净利润接近16亿元。

通过此次收购，哲富控股将目标公司纳入整体业务体系，其业务范围将增加危险废物无害化处置和可再生资源回收，充分协调目标公司综合资源回收业务与上市公司现有业务的协同增效，形成协调发展、相互促进、资源共享的良性互动。

(编辑孙倩)