上交所：科创板公司“关键主体” 应在规范发展中担负责任

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我们的记者张伟

《证券日报》记者从上海证券交易所了解到，12月2日，上海证券交易所组织了第一次科技板块董事长兼总经理培训——“首届科技板块董事长兼总经理专项培训”。上海证券交易所副总经理陆强调，在监管和发展上市企业方面，重点主体应负起责任。主要研究对象为企业实际控制人和控股股东董及核心技术人员。对于关键主体而言，权力是责任，对控股股东和实际控制人的监督是完善配套制度的一个重要方面:一方面是警惕上市后资本运营的冲动和陷阱。注重主营业务和技术创新，充分利用资本市场。避免急功近利的资本运作；另一方面，要远离违反法律法规获取非法利益的资本运作。违规担保、利益转移、题材公开、股价投机甚至挪用资金都是非法行为。具体来说，有三个方面需要重点关注:

首先，信息披露对于提高上市公司的质量非常重要。

在发行和上市中，发行人、中介机构、监管机构和其他各方的权利、义务和责任需要重新调整。首先，发行人应明确业务模式、技术、生产经营财务状况、行业状况、风险、未来发展等。应在招股说明书和审计回复中明确说明。二是中介机构，包括保荐机构、审计机构和律师事务所，要突出重点，检查重要事项，表达明确意见，做好本职工作，承担把关责任。第三，审计机构应该问清楚，发行人和中介机构应该回答不清楚的问题，以便向市场和投资者呈现真实的企业。第四，投资者应该想清楚，即在充分披露信息的情况下，卖方有责任，买方有责任。最后，监管者和司法机构应该弄清楚。

陆指出，信息披露有助于上市公司提高自身素质，防范风险。第一，完善进出口海关，完善做强做大体系，加强持续监管。观察一个公司质量的有效指标是它是否具有可持续发展和竞争力，科技板块企业如何谈论核心技术，内部治理规范和信息披露是否合规有效。为了防范风险，监管层面主要是有效提高违规成本，重点防范标准化操作和信息披露中的风险。

第二，以信息披露为核心的注册制度的理念不仅体现在发行和上市上，也体现在上市后的持续信息披露上。

陆表示，上市后要成为上市公司，其身份需要改变，涉及更广泛的投资者、更广泛的利益相关者和更广泛的市场主体。要实现这种身份转换，一个非常重要的方面就是持续的信息披露。持续信息披露可以实现投资者的知情权和选择权，也是上市后保护其合法权益的客观要求和正确途径。

在它看来，信息披露的基本原则包括:第一，合规是真实、准确、完整和及时的，不说谎，不做假账，特别是对于财务信息和重大信息；二是有效性，向投资者披露信息，是投资者决策的基础，且应用简洁易懂；第三，重大事项可能对公司的生产经营产生重大影响，进而对投资者的决策产生重大影响；第四，公平意味着所有投资者都应得到平等对待，那些拥有内部信息的人不能利用相关信息进行交易。

第三，在登记制度下，相关主体的违法违规成本较高。

陆指出，有关部门正在积极研究和落实建立具有中国特色的证券集体诉讼制度，这可能意味着违规成本的增加。应该注意的是，招股说明书有两个属性。一方面，它具有商业属性，允许投资者和市场了解公司并介绍公司的商业文件；另一方面，它是一个合法的合规文件。随着市场法治供给的增加，与不完全招股说明书相对应的法律风险可能会增加。

此外，虽然科技板块只运行了几个月，但中国证监会上市公司监管司副司长曹勇结合近年来监管上市公司的工作经验，提出了“抓住机遇，承担责任，促进监管，防范风险”的四点要求:

首先是抓住机会。曹勇说，企业上市后，“开放是一种生产力，规范也是生产力。”企业不仅要承担企业发展的责任，还要承担全部的社会责任。他们应该抓住上市的机会和市场的信任，使企业更好地发展。

第二是承担责任。上市后，企业不仅面临企业责任，还面临公共责任。后者要求企业承担股东和社会的责任，坚定不移地坚持科技创新的地位，沿着正确的道路前进。

三是推进标准化。真实、准确、完整、及时、公平的信息披露是上市公司的基本要求，也要求公司加强内部治理，合理运用公司治理结构。因为规范不仅为发展带来机遇，也是防范风险的关键。

第四是防范风险。市场考验不是暂时的，而是长期的。首先，我们应该把重点放在主营业务上；其次，要做好内部控制和风险控制；第三，灵活运用资本市场的各种工具。