胡编故事、烧钱上瘾……这类公司不爆雷 天理难容！

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我发现任何昂贵的东西都会涌入中国的街头商品。这可以称为拉菲定律。

“大萝卜”是一家刷新三观的企业，也是“中国独角兽”低端生态的代表。

高额补贴和对资金池的依赖都沉迷于入不敷出和烧钱。当资本链轻微断裂时，独角兽揭示了猪的真实本性。

世界上最著名的猫没有名字。人们只知道它属于薛定谔。那是只可怜的猫。直到你打开盒子的那一刻，你才知道那只猫是否已经死了。

事实上，薛定谔也有一只独角兽，它们都被释放到了中国。

拉菲定律下的中国独角兽

2013年，美国硅谷投资者发明了一个新术语:独角兽公司。

独角兽是一种野兽，稀有而高贵。在公司使用时，它必须满足三个条件:

估值超过十亿美元；

成立不到十年；

还没有。

根据老梅当时的计算，从2003年到2013年的十年间，中共只有39家公司在6万多家竞争对手中脱颖而出，实现了10亿美元以上的估值。它真的很高贵和优雅。然后，独角兽穿越海洋来到了中国。

我发现任何昂贵的东西都会涌入中国的街头商品。这可以称为拉菲定律。因为著名的82拉菲红酒，中国人一年的消费量超过了其他人，没有人能理解。

本地化的独角兽也完全符合拉菲定律。最夸张的是，在2018年，据说每3.5天就有一只独角兽出生。这种速度比老鼠更容易繁殖。

2019年，胡润研究院宣布中国有206家独角兽公司，比美国多三家，居世界第一。我们应该知道，我们的gdp只有美国的一半，占世界的16%，但却占独角兽人口的42%。这是令人满意的和史诗般的。

独角兽被本地化后，它开始发展出一套地方特色。

首先，“体格”从一匹马进化成了一只河马。十亿美元的估计值是一个小卡斯，他们中没有一个人不好意思出来见人。根据恒大研究院今年的报告，中国独角兽是世界上最贵的，平均估值为59.6亿美元，大约是其他国家和地区平均估值的两倍。

其次，很难取得“积极的结果”。清单是独角兽的毕业考试，中国独角兽的毕业成绩并不理想。2018年，共有19只独角兽在中国上市，上市前估值在10亿至460亿美元之间。

然而，第一天就有7家企业破产，最高破产程度达到14.8%。此外，超过一半的企业市值缩水，其中TouchPal Technology的估值连续三年下跌，这是非常不幸的。

最致命的是淘汰速度极快。仅在2018年，就有超过50只独角兽倒下。也就是说，在今年，如果一个人在三天内出生，他将在七天内死亡。此外，整个行业绝对是地方性的，以无锡尚德为代表的光伏独角兽曾经伤害过投资者，而死亡率高达99%的p2p成了“大车祸现场”。

不可否认，在中国独角兽市场上有很多业绩优异的企业，比如引人注目的品多多和市值相当于百度+品多多的美团。原因在于根源。中国独角兽的成长经历很难让人放心。

“笨萝卜”:典型与传奇

“大萝卜”可能不是人们特别熟悉的公司，但它是一个典型的成长中的“潜在独角兽”。

2019年9月4日，胡润研究院发布了“2019年第二季度胡润中国潜在独角兽”79家企业名单，旨在寻找最有可能在三年内达到10亿美元估值的高增长企业。“大萝卜”是第一次进入榜单，也是安徽省唯一一家有特殊意义的企业。

但是美好的时光并没有持续很久。11月21日，也就是两个多月之后，代萝卜暴露在拖欠的工资中。之后，连锁反应迅速，供应商被封锁，杭州总部关闭，持有预付卡的顾客说。更离奇的是，今年7月，“大萝卜”正式宣布完成6.3亿元的火车融资，而这只“最具潜力的独角兽”在不到半年的时间里就烧光了6.3亿元，然后瞬间死亡。

这是什么样的神奇事业？呵呵，卖蔬菜的。

如果不是因为“笨萝卜”，我无法想象卖蔬菜会花这么多钱。瑞星销售咖啡，而国际大品牌星巴克每月消耗8000-9000万元。“留萝卜”不到半年就烧了6.3亿...

这是一个刷新三个视角的企业，也是“中国独角兽”低端生态的代表。

“大萝卜”成立于2015年10月，是一个互联网保鲜电子商务平台。操作模式是网上订餐，网下取餐——在应用程序上下订单，然后在社区附近的商店取餐。被称为直接开采产地、自建仓储、冷链配送和物流。2016年6月在合肥开了第一家店，然后什么都没发生。

这并不奇怪。传统的生鲜零售不是一个高利润、高增长的行业。如果你真的想完成仓储和物流，投资将是巨大的。看看河马新鲜的食物。故事应该在这里结束，戏剧性的转折点发生在2018年。

风口上的猪变成了独角兽

2018年8月，它获得了数千万美元的天使轮融资，“风起云涌”。这轮是什么？没有公开信息。然而，根据11月25日的公开报道，该公司创始人李阳表示，代萝卜已经获得了两轮融资，金额相当于7亿多元人民币，因此去年8月的金额应该在1亿元人民币左右。这真的不是很多钱，但“愚蠢的萝卜”已经蓬勃发展。

就在2018年8月第一轮融资完成后，大连有100家门店，10月份，合肥的门店数量超过了250家。11月，它开始跨省，从“巴度”到“惠晶”——南京。今年9月至11月，在第二轮融资后，又有300家门店一口气开业。事故发生前，“大萝卜”已经在全国19个城市开了1000多家商店。它的迅速扩张引人注目。

至于烧钱，“代萝卜”并不否认吸引顾客的主要方式是廉价。1分钟购买、5次总购买、特殊日、持续折扣、持续惊喜。相应地，卖蔬菜肯定不会赚钱。

凭借“大萝卜”的规模，它无法在一线城市与河马新鲜这样的大品牌竞争，所以二线和三线被选为主要据点。空房间的价格自然有点低。其客户定位在50岁和60岁之后，这是一个对价格高度敏感的群体。如果你不便宜，你会立即被甩，这意味着空房间的价格有点低。

那么，所谓的中央仓储、数字采购和其他科技应用能有效降低成本吗？可信度不高。一份宣传稿称，该公司“在合肥设立了一个中心仓库，辐射南京、芜湖、马鞍山、淮南、六安、滁州等城市”，这让人大跌眼镜。

二、三线城市与一线城市不同，有充足的耕地配置，当地农产品自给率高。用你的脚趾头想想把合肥的食物运到滁州和芜湖，你不会相信它能节约成本吧？

在价格上限低、供应充足、市场成熟的二三线城市，依靠科技力量降低生鲜食品成本绝非易事。即使我们能够通过集中采购和合理配送挤出10-20%的利润，空房也将消耗相当大的一部分，以匹配比普通超市更高的品牌包装、选择和人力配置。

也就是说，“打折销售”都是打在“肉”上的。然而，当风来临时，“猪”必须飞向天空。既然人们已经投资了，他们就必须扩张。

从2018年8月到2019年8月，第一个转变出现了强劲的扩张，这当然不取决于销售蔬菜的利润——即使有利润，也无法实现六七百家店铺的快速扩张。“大萝卜”维持现金流的操作是巧妙的。

首先是用户的存储价值。出现问题时，客户充值仍有5800万元的余额。

其次，该店经营者成为“合伙人”时支付了15.6万元。这项政策始于今年1月。其中15万元为“定金”，6000元用于支付店铺一年500元的月租金。据保守估计，今年新开800家门店，吸收的资金为1.2亿元。“事故”发生时，保证金超过4000万元。

第三项是供应商的欠款，出事时是1.5亿元。

最后，员工有欠款，出问题时欠款超过3000万元。

由此，我们可以大致看到“大萝卜”是如何维持现金流的。客户充值，即所谓的“合作伙伴费”，最初的费用，供应商在提货时的欠款和拖欠的工资，没有什么创新，只有整包挖洞来收钱。这也解释了第二轮融资中的6.3亿元是如何迅速蒸发的——填补了旧坑。

这实际上是一头猪，只是在风中装扮成独角兽。这揭示了中国创新型企业奇怪生态的部分真相。

没有技术，只有故事

以创新、技术和互联网的名义，只有故事和剽窃:

对于河马这样的大公司来说，一整套新鲜的故事早已存在，提供了一个“集约化、高科技和降低成本”的利润故事。

从网上汽车到外卖，消费者补贴的营销故事以各种方式讲述，这并不新鲜。

第二行和第三行有许多市场故事。

“合作伙伴”加入并创业的故事是茶馆的销售版本。

预付款模式的来源很难测试，所以也许发廊和美容院有权声称是原创的。

“笨萝卜”的唯一想法就是把这些故事打包。同样值得称道的是，长三角地区科技创新匮乏的安徽省是一个很好的地理选择。作为安徽唯一的独角兽胚胎，优惠政策和补贴可想而知。事实上，11月27日披露的方案中的“代萝卜”只保留了合肥的业务，这应该不是偶然的。政府补贴可能是故事的一部分，这也是中国独角兽圈的一个普遍现象。

有故事，但没有技术。在《笨萝卜》的整个故事中，没有核心技术，甚至新技术的应用都是牵强的。中国独角兽也是科技应用型企业，远远高于技术研发型企业，面向消费市场的服务型企业也远远高于高端制造业等“硬核技术”。虽然有许多“庞然大物”质量企业，但科技含金量总体偏低是不争的事实。

这些面向消费市场的企业有一些共同之处:对高速扩张的大规模补贴；看不到清晰的利润前景；现金池取决于预付款和存款。就商业逻辑而言，瑞星的烧钱与“致命萝卜”没有什么不同，只是前者成功地烧到了终点线，确保了它在ipo后能够继续烧，而“致命萝卜”落到了最后一英里。

这种企业充斥着“雷声”，高额补贴和对资金池的依赖都是入不敷出、烧钱的模式。当资本链轻微断裂时，独角兽揭示了猪的真实本性。

习惯了“钱越多越好”的美好生活，就不适合回到紧张的日子。于是戏剧性的一幕发生了。你打开盒子的那一刻决定了独角兽的生死。这是薛定谔的独角兽，我们的专长。