新证券法夯实投资者保护法治根基

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打开中国证监会官方网站，在显著位置标注三句话:“保持市场公开、公平、公正；维护投资者特别是中小投资者的合法权益；促进资本市场健康发展。”这也意味着监管部门始终把保护投资者特别是中小投资者的合法权益放在工作的重要位置。

如今，维护投资者合法权益的工作取得了质的飞跃。新修订的《证券法》增加了“投资者保护”的专门章节，对投资者保护做出了具体规定和安排，完善了投资者保护制度，进一步夯实了保护投资者合法权益的法律基础。

对于中国资本市场来说，如何保护投资者直接关系到亿万人民的切身利益。最新数据显示，中国证券市场的投资者人数高达1.6亿，其中95%以上是中小投资者。

正是由于我国资本市场由中小投资者主导的独特现象，我国的投资者保护工作有其独特的特点。“如果鞋子不合适，你只能知道自己是否穿了。”中国的投资者保护制度始终坚持因地制宜、面向市场，逐步构建了全方位立体保护投资者的新格局。

新修订的证券法充分体现了中国特色投资者保护的亮点安排。包括区分普通投资者和专业投资者，对投资者权益做出有针对性的保护安排；建立上市公司股东代表行使权利的征集制度；规定债券持有人会议和债券托管人制度；建立普通投资者与证券公司纠纷强制调解制度；完善上市公司现金股利制度。

笔者发现，中国证监会在巩固投资者保护法律基础的同时，也高度重视投资者保护的顶层设计，并在多个方面进行了针对性的改进和弱化。

去年3月，成立了以中国证监会主席易会满为首的投资者保护工作领导小组，从更高层次研究部署保险领域的重点任务和重大政策；5月，中国证监会设立“5·15全国投资者保护宣传日”，动员全社会力量在全国开展保险活动，推动全社会形成尊重投资者的良好市场环境。

2019年9月，易会满发表署名文章，指出要保护投资者特别是中小投资者的合法权益，必须坚持法律保护、监管保护、自律保护、市场保护和自我保护的大保险理念，进一步完善投资者保护法律体系，加强投资者教育和服务，积极倡导理性健康的投资文化。

在大保险的理念下，中国的投资者保护取得了显著的成绩。不仅形成了一套适应市场形势的投资者保护体系，涵盖了国务院文件、司法政策、部门规章和规范性文件等多个层面，基本涵盖了投资者保护的各个方面。此外，从投资者保护措施的实施结果来看，情况有了显著改善。

根据世界银行2019年10月发布的《2020年全球商业环境报告》，中国保护中小投资者指标的全球排名比去年上升了36位，至第28位。

“保护中小投资者”指数从两年前的119上升到今年的28，地位有了很大提高，这表明监管部门在保护中小投资者方面实践的法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护等大保险理念在实际工作中取得了显著成效。

笔者认为，加强投资者保护是关系到资本市场健康发展的一项基础性工作，不仅需要市场各方的参与和支持，也是各类市场主体义不容辞的责任，应始终坚持尊重、敬畏和保护投资者的理念。但与此同时，投资者也应该加强自我保护。所谓的“自助”投资者应自觉增强风险意识和理性思维，自觉远离非法金融活动，增强自我保护能力。