债务重整方案获准坚瑞沃能或迎来重生

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本报记者尹

已深陷债务危机近两年的简瑞沃终于可以迎来一个转折点。

12月29日晚，建瑞华能宣布12月27日召开第二次债权人会议和投资者小组会议，会议通过了《重组方案(草案)》和《投资者权益调整方案》。同一天，建瑞沃能的经理向陕西省xi市中级人民法院提交了《关于裁定批准改制方案的申请》，Xi市中级人民法院作出了批准该事务所的《民事裁定》

“自破产重整开始以来，各项工作都进展得相当艰难，现在终于有了实质性的进展。重组方案获批后，相关各方将按照相关程序推进，公司的发展终于迎来了曙光。”相关负责人简瑞沃能告诉记者，如果重组成功完成，公司将解决债务困境，迎来重生。

公司迎来了一个机会

建瑞沃能，原名陕西建瑞消防有限公司，于2005年4月注册成立，并于2010年9月在深圳证券交易所上市。2016年2月，建瑞沃以52亿元的交易对价收购了深圳沃特马100%的股权，并由消防设备公司转型为动力电池企业。

近年来，建瑞沃在生产经营上面临着严重的危机。由于公司整体产品相对单一，市场份额不足，且国家对公司涉及的动力电池产品的补贴有所下降，公司的经营难度越来越大。

2018年4月1日，建瑞沃公开承认公司存在逾期债务，公司面临债务风险，影响日常经营。至此，建瑞沃能债务危机爆发。

债务危机爆发以来，建瑞沃能及其深圳子公司沃特马的债务负担过重，导致资金链紧张，公司正常生产经营停滞。

虽然建瑞沃已经广泛尝试了债务重组、引进战略投资者等自救措施，帮助下属工厂恢复生产，但由于公司和深圳沃特马涉及的债务规模较大，债务危机在短期内无法完全解决，导致生产经营无法恢复正常运行，最终导致公司业绩出现巨额亏损，完全陷入经营危机和债务危机。

由于2017年和2018年连续两年亏损，且注册会计师出具的2018年财务报告审计报告不能发表意见，公司股票存在停牌风险。由于建瑞沃能够清偿到期债务，且明显缺乏偿付能力，根据债权人陕西凯瑞达实业有限公司的申请，法院于2019年9月30日裁定

“作为中国最早从事新能源汽车动力电池研发并率先实现规模化生产和批量应用的企业之一，建瑞华能的改制工作得到了各级政府和法院的高度重视和大力支持。”上述负责人告诉《证券日报》记者，为了促进重组成功，避免公司破产清算，管理人在法院的监督和指导下，严格按照《企业破产法》的规定履行了相关职责。“一方面，委托公司的原管理层。管理层继续做好管理工作，确保员工的稳定，努力恢复生产经营；另一方面，我们将全力以赴做好与重组程序相关的各项基础工作，确保重组程序依法进行，切实保护各方的合法权益。”

正常情况下，投资者重组可以为企业进行新的投资，或者在原有投资的基础上进行追加投资，并承担相关债务，从而增加企业的总资本，改善资本结构，降低财务费用等。此外，实施新的战略和策略可以提高企业的经营管理水平，从而避免清算、重生和发展，凤凰涅槃。

“破产重组不同于破产清算，它主要是用来帮助暂时经营困难的企业，促进资源整合，同时给企业一个重生和涅磐的机会。如果重组成功，对企业本身、股东、债权人和其他利益相关者都将是一个好的结局。当然，制定一个科学可行的计划并进行全过程控制以避免出现风险尤为重要。”西北大学国际商学院客座教授、财税专家童铁汉告诉《证券日报》记者。

根据重组计划，建瑞沃计划通过转让股份来解决当前的债务危机。建瑞华能计划在现有总股本24.33亿股的基础上，将资本公积转换为股本，比例为每10股8.5股，共增加约20.68亿股。

对未来三年业绩的承诺

在重组方案发布的当天，建瑞华能也发布了关于重组投资的补充协议。根据协议，常德中兴及其指定的金融投资者作为重组投资者参与建瑞沃能源的重组，并协助建瑞沃能源完成重组目标。上述投资者通过建瑞沃能的投资者权益调整程序，有条件接受建瑞沃能资本公积转股本形成的17.34亿股股份，收购建瑞沃能债务资产6.1亿元，为建瑞沃能提供资金7.1亿元。其中，常德中兴将支付自有资本3.3亿元，并相应收购不超过11.92亿股的建瑞华能，收购建瑞华能6.1亿元债务资产的46.48%。

重组完成后，常德中兴将成为建瑞华能的最大股东。为维护重组后的建瑞华能的稳定运营，常德中兴承诺，在建瑞华能重组过程中，自收到建瑞华能认购的股份之日起36个月内，不转让建瑞华能的股份。

"重组后，常德中兴负责建瑞沃的生产、经营和管理."上述负责人告诉《证券日报》记者。

根据协议，常德中兴承诺，在常德中兴为重组后公司的大股东，且建瑞华能所处行业的相关法律法规、政策及经济环境未发生重大变化的前提下，从2020年1月1日至2022年12月31日，通过包括但不限于改善生产经营和注入其他经营资产等多种方式，扣除非经常性损益后的净利润总额不低于3亿元。如上述承诺因常德中兴原因未能实现，常德中兴应在建瑞华能2022年度报告披露后三个月内以现金方式予以弥补。

“资金背后有智慧，资金背后有资源。随着新资金的进入，将会给企业带来新的思路和措施。此外，随着新能源汽车的发展，中国动力电池市场的需求将进一步增加，重组后的经营业绩值得期待和关注。”童铁汉说道。